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核心要点
以太坊解除质押队列规模创下120亿美元历史新高，平均等待时间达44天。自7月1日以来，战略储备与ETF持仓量激增116%，有效缓解了市场对ETH抛售的担忧。
以太坊解除质押规模突破120亿美元
上周以太坊解除质押队列突破260万枚ETH（价值120亿美元），验证者需等待44天才能完成资金释放。这是以太坊网络有史以来最大规模的验证者撤资记录。这些验证者负责区块生成与交易验证，对维护以太坊区块链安全至关重要。
数据显示，当前活跃验证者数量超过105万，质押ETH占总供应量的29.4%（约3560万枚）。宏观分析师MartyPary将此次事件称为"加密史上最壮观的验证者大迁徙"。
市场动态分析
虽然并非所有验证者都计划抛售持仓，但考虑到过去12个月ETH价格已上涨97%，部分资金可能选择获利了结。加密货币分析师Lark Davis指出："巨额ETH正在等待退出质押，市场将面临重大抛压。"
与此同时，以太坊质押入口队列降至四周最低水平，当前约有51.3万枚ETH（价值23亿美元）等待质押，较9月5日的95.9万枚（43亿美元）显著下降，反映出市场质押需求正在放缓。
机构需求构筑市场防线
来自企业财库和现货ETF的强劲买盘正在消化市场抛压。最新数据显示，自7月1日以来，战略储备与ETF持仓总量增长116%，从544.5万枚ETH飙升至1176万枚。这种快速增长表明机构投资者正在加速积累ETH。
多数机构计划通过质押获取额外收益，这可能在未来几周提振质押入口队列。另一个利好因素是以太坊质押ETF的潜在推出，部分投资者可能正在释放流动性为未来配置这些新产品做准备。
虽然SEC对ETH质押ETF的最终审批截止期为2026年4月，但知名分析师Axel Bitblaze预测获批时间可能大幅提前至2025年10月。上周以太坊投资产品净流入6.46亿美元，显示机构投资者对ETH的兴趣正在复苏。
本文不构成任何投资建议。所有投资行为均存在风险，读者应自行进行充分研究后做出决策。
