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比特币新一轮牛市周期或将于2025年底达峰
分析师指出，比特币当前的增长曲线虽有所放缓但周期延长，或将在2025年底达到15万美元的历史新高。供应稀缺性与机构持仓模式为这一预测提供了支撑，但仍需警惕市场剧烈回调的风险。
周期分析显示增速放缓但峰值延后
分析师Egrag Crypto今日在某社交平台发布技术框架分析，将比特币四个主要周期表现与标普500指数进行对比。数据显示：首个周期增长幅度达61%，第二周期降至42%，第三周期为35%，而当前周期预计在2025年12月达到27%的峰值增幅。
尽管增幅显著低于早期周期，但动能并未枯竭。该市场观察者表示，增速放缓往往导致周期延长，当前牛市阶段可能持续到2026年第一季度。历史数据显示，周期间平均降幅为11.3%，从第一周期到第四周期总体下降约56%。这种渐进式缩减反映的是市场日趋成熟，而非动力衰竭。
"虽然整体趋势向上，但每个周期的增长幅度正在递减，"Egrag指出，并预测2025年12月可能迎来周期峰值，随后进入冷却期。
关于本轮周期持续时间的争论已成为近期专家讨论焦点。此前分析师CryptoBirb认为当前牛市已完成93%，峰值可能出现在2025年10月末至11月中旬。但也有观点认为，传统上与比特币减半事件相关的四年周期模式，可能因机构参与度提升而被打破。
非流动性供应暗示15万美元潜力
CryptoQuant最新报告揭示了主要交易所面临的"流动性稀缺"状态。化名分析师Arab Chain指出，比特币的非流动性供应（指长期持有的BTC）已恢复至历史高位，而即时交易可用量持续萎缩。
这种供需动态通常通过减少卖盘压力推高价格。Arab Chain评估认为，市场正处于"脆弱牛市"状态——既具备继续上涨潜力，又容易突发剧烈回调。
该专家预测，若鲸鱼用户和机构维持长期持有策略，2025年BTC可能突破15万美元。但警告称，若大持有者突然在流动性不足的市场抛售，价格可能快速回落至9-10万美元区间。
