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关键要点：哈萨克斯坦拨款3.5亿美元用于投资与加密货币相关的资产，避免直接持有比特币。重点投资于受监管的工具：交易所交易基金（ETF）、指数及与加密领域相关的股票。此举旨在实现储备资产多元化，减少对黄金和外汇的依赖，同时规避托管和市场风险。
投资策略与范围
据报道，哈萨克斯坦国家银行计划从其黄金和外汇储备中拨出最多3.5亿美元，用于投资与数字资产相关的公司和基金，倾向于间接涉足而非大规模直接购买加密货币。该计划的核心是投资于与该领域挂钩的受监管工具，而非直接持有比特币。
这一做法显示出其在储备资产多元化的同时，致力于控制与链上持有相关的操作、托管和市场风险变量。报告描述了范围内的投资工具，如交易所交易基金、指数及与加密领域相关的股票。
据悉，此举反映了其从依赖黄金转向多元化投资的转变，为此项计划准备的资金规模最高达3.5亿美元。资金来源于央行储备管理中的现有黄金和外汇收入。
实施计划与框架
目前已确认：该配置目标是使用现有储备投资于与加密货币相关的工具，而非直接持有代币；预计在工具选择和风险框架确定后开始部署。有消息指出，实施最早可能于2026年4月至5月启动。该架构优先考虑间接风险敞口，而非直接托管加密货币。
另有提议：在集中治理下设立一个规模在5亿至10亿美元之间的独立国家加密货币储备，并确保透明的会计和托管制度。官方强调了审慎原则、机构结构以及利用阿斯塔纳国际金融中心法律框架以提升监管透明度。这些设计要素旨在管理波动性和确保所有权透明。
尚未决定：是否将比特币或其他加密货币直接纳入主权储备。
据相关报道，部门代理主任表示，该概念仍在跨部门讨论中，尚未做出最终决定。官员们继续强调，在全面推广之前，此举将是审慎渐进的。哈萨克斯坦国家银行副主席表示：“我们并非讨论对加密货币进行任何大规模投资。”
市场背景与影响
分析人士指出，这一立场是一种谨慎、渐进式的涉足，类似于那些倾向于通过ETF和上市股票来获取较高风险敞口的司法管辖区。这种定位可能有助于实现回报多元化，同时限制公共财政的尾部风险。
截至撰稿时，比特币价格徘徊在7万美元以下。这为任何间接的资金流动效应提供了中性的背景。此处描述仅为市场状况，不构成预测。
