去中心化交易所交易量激增，收益逼近历史新高_新闻

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去中心化交易所交易量激增，收益逼近历史新高

2020-06-01 15:10:46

去中心化交易所的崛起

去中心化交易所（DEX）正逐渐占据更多市场份额，在与中心化交易所的竞争中快速崛起。这意味着收益也在增加，尽管与中心化交易所相比，这些数字仍然较小，但在去中心化的世界中，任何人都可以从中受益。

去中心化协议的信任优势

取代中心化交易所可能是一场漫长且缓慢的战斗，但最终，人们会毫不犹豫地选择开放、去中心化的协议，而非封闭的中心化银行。根据The Block的Larry Cermack的数据，自2019年1月以来，以太坊的流动性协议和应用相对于中心化交易所（CEX）的市场份额增长了5倍，从0.12%上升到0.6%。

去中心化交易所的收益增长

随着交易量的增加，收益也在增长。根据Token Terminal的数据，今年主要去中心化交易所的年化收入预计将达到新高，行业预测收益接近1200万美元。由于其无需许可的特性，许多协议允许任何拥有以太坊地址的人成为流动性提供者，并从中获得一部分费用。

2020年上半年，以太坊的去中心化交易所总交易量超过30亿美元，而2019年全年仅为24亿美元。此外，自今年年初以来，去中心化交易所的交易量大幅上升。1月份，主要去中心化交易所的周均交易量约为6100万美元。仅三个月后，3月份的平均交易量增长了213%，达到约1.93亿美元。最大的增长来自“黑色星期四”——当天加密货币资产价格因新冠疫情而腰斩——仅那一周，主要去中心化交易所的总交易量就超过了4亿美元。自那以后，交易活动保持稳定，截至2020年5月，以太坊去中心化交易所的周均交易量约为1.84亿美元。

Uniswap的主导地位

Uniswap是去中心化交易所领域的主导力量。自年初以来，该流动性协议的交易量接近7.55亿美元，远超其他竞争对手。Kyber和dYdX分别以5.62亿美元和5.38亿美元的交易量位居第二和第三。另一个主要参与者是0x，该协议于2019年底推出了v3升级，今年累计交易量超过4亿美元。2020年累计交易量最低的两个交易所是AirSwap和Bancor，前者上周被ConsenSys收购，后者是2017年ICO泡沫期间筹集了1.53亿美元的代币化流动性协议，当时是最大的销售之一。Kyber、IDEX和0x在2018年至2017年期间也进行了数百万美元的ICO，尽管均低于1亿美元。

尽管以太坊的去中心化交易所在增长，但它们仍远远无法与中心化交易所竞争。根据Messari的“真实交易量”数据，主要中心化交易所的日总交易量为58.3亿美元。是的，你没看错。中心化交易所一天的交易量几乎是以太坊去中心化交易所全年交易量的两倍。我们甚至还没有接近大规模采用，即使将我们的视角仅限于加密货币领域也是如此。

去中心化交易所的多样化发展

积极的一面是，自2019年以来，去中心化交易所的格局发生了巨大变化。随着越来越多的参与者占据了更大的交易量份额，这一领域正变得更加多样化。

根据Dune Analytics的数据，IDEX在2019年主导了这一领域，去年的年化交易量超过8.53亿美元。紧随其后的是Maker的Oasis，其总交易量接近5亿美元。第三、第四和第五名分别是Kyber、Uniswap和0x，这些流动性协议在去年的总交易量分别为2亿至4亿美元。

就市场份额而言，Uniswap在2020年占据主导地位。尽管Uniswap在2018年只获得了以太坊基金会10万美元的资助，但该协议今年至今已占据了近25%的去中心化交易所交易量，尽管紧随其后的Kyber Network也在不断追赶，占据了18.5%的市场份额。dYdX以17.76%的市场份额位居第三。唯一另一个拥有两位数市场份额的流动性协议是0x，约占13.8%。其余流动性协议和去中心化交易所——Airswap、Bancor、Curve、DDEX、Oasis和OpenSea——合计占据了约25%的去中心化交易所市场份额，仅今年就累计了超过7.5亿美元的交易量。

主要去中心化交易所的预期收益

根据Token Terminal的数据，Bancor、IDEX、Uniswap、dYdX、0x和Kyber等主要去中心化交易所的预期年化收益今年将达到1200万美元的新高。对于去中心化交易所来说，收益主要由交易量驱动，因为平台通常会收取交易者支付的全部或部分费用。此前的最高收益是在3月份，接近1250万美元，当时由于“黑色星期四”和金融市场的不确定性，交易量大幅上升。

各交易所的具体表现

具体来看，Kyber的表现超出了其交易量的预期。尽管它在2020年的累计交易量中排名第二，但该平台以250万美元的预期收益领先。dYdX以190万美元的收益位居第二，Uniswap以平均150万美元的年化收益位居第三。0x也以130万美元的平均收益上榜。根据目前的数据，Bancor和IDEX预计将分别积累约41.5万美元和18.2万美元的收益。

尽管如此，如果今天拍摄快照，Uniswap是预期收益最高的协议，根据Token Terminal的预测，该协议预计将产生450万美元的收入。

去中心化交易所收益的市场份额

就去中心化交易所收益的市场份额而言，Kyber领先，占2020年所有流动性协议收益的32%。紧随其后的是dYdX，占24.4%。Uniswap和0x的份额相似，分别占19.29%和16.66%。也就是说，Uniswap在最近几周取得了重大进展，其周均交易量从年初的约1400万美元激增至约6100万美元。

在收益方面，与中心化交易所的比较也显得黯淡。仅币安上个季度就销毁了超过5200万美元——几乎是去中心化交易所全年预期收益的5倍——而这据称只是币安总收益的一小部分。

去中心化交易所的开放优势

尽管去中心化交易所的收益较中心化交易所更为微薄，但它们也有一个秘密武器：开放、无需许可、透明的运营。世界上任何有互联网连接的人都可以作为交易者或流动性提供者访问Uniswap或Kyber。无需KYC。最重要的是，每个人都可以知道协议正在赚取什么（每15秒更新一次），并查看其内部运作。目前，几乎不可能知道币安在赚取什么，因为多年来他们已经多次更改了文档中的描述。

Uniswap的预期收益？498万美元。Kyber的？228万美元。

这就是开放、无需许可的流动性协议的优势。每个人都知道发生了什么，每个人都可以轻松选择退出。从长远来看，我们甚至可能会看到“协议下沉论”生效，中心化交易所选择采用无需许可的流动性协议来促进其交易并最小化开销。

尽管我们仍处于去中心化交易所和DeFi采用的冰山一角，但前方有一条光明（但漫长）的道路。

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