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历史视角下的市场调整
技术分析揭示关键支撑位
比特币跌至112,600美元，创17日新低，较近期历史高点回调8.5%
Santiment分析显示散户情绪已由看涨转为"极度看空"
上升三角形形态技术性破位，颈线支撑位于112,000美元
历史牛市周期表明这可能是一次健康的"空头陷阱"式回调
Metaplanet等机构投资者仍在逢低买入
比特币周二尾盘大幅下挫至112,600美元，这个加密货币龙头已较上周创下的124,000美元历史高点回落8.5%，创下17日来最低水平。
此次回调引发散户恐慌性抛售。区块链分析公司Santiment数据显示，当比特币未能延续涨势并跌破113,000美元后，散户情绪出现"180度逆转"。
这轮情绪转变创下自6月22日以来社交媒体最悲观预期，当时中东战争担忧曾引发连锁抛售。加密货币总市值也跌破4万亿美元至两周低点，反映市场广泛担忧。比特币恐惧贪婪指数滑入"恐惧"区域，44/100的评分创6月下旬以来最低水平。
历史视角下的市场调整
牛市周期中的市场调整并不罕见，反而是健康市场周期的组成部分。类似回调在前几轮牛市相同阶段均有出现，常被称为"空头陷阱"。
2017年牛市中，比特币曾在9月回调36%，三个月后便创出新高。2021年9月重现相同剧本，BTC回调23%后于当年晚些时候再创新高。若历史重演，按2025年类似回调幅度计算，比特币可能下月下探90,000美元后重拾升势。
技术分析揭示关键支撑位
从技术面看，比特币已跌破上升三角形形态及115,870美元的50日简单移动平均线（现转为阻力位）。日线图显示头肩顶形态正在形成，颈线支撑位于112,000美元。若明确跌破该位置，可能加速跌向108,000美元，延伸目标105,150美元。
技术指标印证此观点：MACD转负，RSI位于41尚未进入超卖区，表明仍有下行空间后才会出现强力反弹。但更大周期看，比特币仍保持6月以来逐步抬高的低点序列。113,000-114,000美元区间形成的十字星等小实体蜡烛暗示市场犹豫而非溃败。
对关注关键价位的交易者而言，多头需夺回116,150美元才可能触发向120,900美元的反弹，突破124,450美元将打开测试127,540美元的大门。空头情形则取决于112,000美元的得失，失守可能下探108,000美元，空头止损建议设在116,000美元上方。
尽管面临短期抛压，机构买盘和长期持有者仍在提供支撑。Metaplanet等公司正积极逢低买入，表明整体情绪尚未转空。未来数周对比特币方向至关重要——失守112,000美元或下探100,000美元，突破阻力则可能重启130,000美元攻势。
对长期投资者而言，结构性牛市趋势未改，分析师视此轮调整为蓄势阶段而非行情终结。Santiment分析师指出，社交媒体的负面情绪对抄底者实为利好信号，尤其在"市场血流成河、恐惧最大化"时。他们认为恐慌抛售可能是"反弹前兆"。
比特币现报113,400美元，24小时跌幅超2.75%。
