芝加哥期权交易所呼吁美国政府批准比特币ETF
作为全球最大的期权交易所,同时也是目前运营比特币期货市场的芝加哥期权交易所(Cboe)已经向美国政府提出申请,要求批准比特币交易所交易基金(ETF)。这将为公开市场的投资者提供进入比特币市场的渠道。
监管环境的变化
在致美国证券交易委员会(SEC)的公开信中,Cboe指出:去年1月,SEC以全球加密货币市场缺乏监管为由,拒绝了Winklevoss兄弟和SolidX公司提出的两项比特币ETF提案。然而,在过去12个月里,韩国和日本等国通过加密货币交易所许可计划实施了比美国市场更严格的监管,而菲律宾等国已经将比特币认定为合法的汇款方式。
在受到监管的国家,所有加密货币交易所都配备了完整的"了解你的客户"(KYC)和反洗钱(AML)系统,使政府能够与交易所合作打击涉及加密货币的可疑交易和犯罪活动。
市场发展的困境
Coin Center执行董事Jerry Brito此前就Winklevoss兄弟的比特币ETF首次被拒一事表示,如果政府希望加密货币市场受到监管并发展成为一个适当的资产类别,那么阻止公开市场的投资者进入加密货币市场是不合逻辑的。
Brito表示:"Winklevoss的ETF提案被拒绝是因为SEC发现比特币的主要市场往往是缺乏监管的海外市场,这些市场可能受到价格操纵。但这造成了一个先有鸡还是先有蛋的问题。如果不允许金融创新者将产品推向市场以增长比特币等数字货币的国内需求,我们如何在美国和欧洲发展资本充足且受监管的市场?"
监管与创新的平衡
鉴于比特币已经能够通过Cboe期货市场在符合银行等金融机构现行政策的监管下为公众投资者提供服务,Cboe鼓励SEC批准比特币ETF,为公众投资者提供一个受监管的渠道进入加密货币市场。
SEC投资管理部门主任Dalia Blass在2017年初解释称,由于加密货币缺乏流动性,无法围绕它们创建ETF,这使得市场容易受到操纵。
Cboe总裁兼首席运营官Chris Concannon强调,如果ETF等投资工具能够更好地满足投资者对加密货币市场日益增长的需求,那么流动性和套利问题是可以解决的。
Concannon补充道:"虽然Cboe认同工作人员信中提出的许多担忧,但我们相信,绝大多数问题都可以在现有的大宗商品相关基金框架内得到解决,包括估值、流动性、托管、套利和操纵等方面。"
ETF可能带来的积极影响
如果SEC和美国其他金融机构(包括商品期货交易委员会CFTC)的主要担忧是加密货币市场缺乏流动性,那么像ETF这样的公共投资工具或渠道可以显著提高比特币的流动性,尤其是在美国。ETF的引入可能会导致市场更加稳定,波动性降低,从而推动该资产类别的发展。