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最新美国通胀数据出炉 市场密切关注
美国最新通胀数据已公布，市场正保持高度关注。7月整体通胀率保持稳定，但对美联储决策至关重要的核心物价指数持续攀升。尽管关税引发的价格压力开始显现，但9月降息预期已成为市场焦点。以下是关键要点解读。
CPI数据速览
7月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%，符合预期且较6月的0.3%有所放缓。同比涨幅为2.7%，略低于预期的2.8%，与6月持平。
剔除食品和能源价格的核心CPI涨幅更为显著：7月环比上涨0.3%，同比涨幅达3.1%，创五个月新高并超出市场预期。
关税影响传导至消费端
现有关税政策正推高美国企业经营成本，更多成本开始转嫁给消费者。今年早些时候企业持观望态度，等待贸易政策明朗化。随着政策方向清晰，众多企业已启动调价机制。
据金融机构分析，最初仅有22%的关税成本传导至消费者，但随着低价库存消耗殆尽，到10月该比例可能升至67%。
市场押注9月降息
联邦利率期货数据显示，交易员预期美联储下月降息概率达82%。部分机构预测年底前可能实施超过两次降息。
但美联储面临两难困境：通胀显现粘性特征的同时，劳动力市场出现疲软迹象。正如分析师所言："CPI数据可能令美联储面临双重压力。"另有观点指出，尽管就业数据疲软可能迫使降息，但"顽固的通胀将制约激进宽松政策的实施空间"。
CPI对加密市场的影响逻辑
作为全球市场最重要的经济指标之一，CPI反映消费价格变化速度。对加密投资者而言，其影响路径清晰：
• 低于预期的CPI → 美联储提前降息概率增加 → 比特币等风险资产吸引力上升
• 高于预期的CPI → 利率维持高位时间延长 → 投机性市场降温
后续关注重点
本周将公布生产者价格指数(PPI)，8月下旬还将举行美联储年度政策研讨会。这两大事件都可能影响美联储9月的政策力度。
对加密市场参与者而言，未来几周美国利率走向仍将是关键驱动因素，需持续关注最新动态。
