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策略公司七月末首现比特币零购入 市场观察人士揣测背后动因
迈克尔·赛勒领导的策略公司在七月最后一周首次出现比特币零购入现象，这一反常举动引发市场关注——尤其在该旗舰资产价格始终维持在118,000美元上方的背景下。此次放缓与数月来的稳定增持节奏形成鲜明对比，恰逢公司完成25.1亿美元优先股融资。究竟是战略暂停还是警示信号？投资者正试图解读这一现象。
关键数据速览
• 策略公司七月份仅分两批购入10,445枚BTC，较六月下降39%
• 本月出现两次整周零购入记录，对这家以激进收购著称的企业实属罕见
• 比特币价格在此期间保持稳定，波动区间维持在118,000-119,000美元
• 同期STRC优先股发行规模扩大至25.21亿美元
市场平稳期的异常缩量
根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，尽管迈克尔·赛勒此前释放过新的比特币购买信号，策略公司在七月最后整周未有增持记录。官方数据显示，该公司当月的两次购入分别发生在7月14日（4,225枚BTC）和7月21日（6,220枚BTC）。至此，策略公司持有的比特币总量仍维持在607,770枚不变。
这种购买停滞出现在比特币价格微幅上扬的背景下显得尤为突兀。与前期数据对比更能说明问题：2025年4月购入25,370枚，5月26,695枚，6月17,075枚，而7月仅在月中完成两批共计10,445枚的收购。这种与价格走势背离的缩量现象，引发市场对该公司战略逻辑变化的猜测。
STRC优先股扩容：战略缓冲还是过渡手段？
值得玩味的是，在比特币收购放缓的同时，策略公司于7月26日宣布将STRC系列永久优先股发行规模从初始5亿美元提升至25.21亿美元。该优先股定价90美元/单位，预计将于周二完成交割（需满足常规条件）。这种融资机制使公司既能避免传统债务，又能保持比特币积累战略的延续性。
公司联合创始人迈克尔·赛勒通过社交平台X（原推特）回应称，STRC是"比特币防御部门的四大支柱之一"。这番表态暗示着通过多元化融资渠道巩固长期投资策略的意图。此类优先股与早期STRK系列工具一脉相承，本质是将金融市场利息转化为比特币购买力的金融创新。
分析人士认为，此次融资更可能为后续大规模收购蓄力而非战略收缩。作为被业界视为"推动比特币迈向50万美元的关键力量"，策略公司可能在资金到位前暂缓购入以优化资金使用效率。若市场对STRC反应积极，八月或再现大规模增持浪潮；反之则可能迫使公司调整收购节奏。
