摩根士丹利推出以太坊价格预测新指标
美国投资银行摩根士丹利近日发布了一项利用"价值投资者"和"投机交易者"活动来预测以太坊价格的新指标。
PAVA指标详解
根据CoinDesk 10日(当地时间)报道,摩根士丹利公布了通过识别投机性活动来预估以太坊价格方向的指标"PAVA(price-adjusted volume per address,地址交易量调整价格)"。该指标以美元表示的加密货币价格除以"区块链交易量与活跃钱包地址比率(90天平均值)"计算得出,用于预测以太坊价格趋势。摩根士丹利特别指出,当市场达到极端低点时,该指标的有效性会显著提高。
指标理论基础
摩根士丹利强调:"PAVA指标基于区块链,特别是Layer1区块链被视为'网络'的假设。"该指标将"基于市场基本面的价格波动"和"基于网络使用量的价格波动"区分开来,将加密货币市场参与者分为"信仰者(believer)"和"投机者(speculator)"。
信仰者与投机者的区别
信仰者坚信以太坊的长期价值,通过质押、去中心化借贷等方式参与链上协议。这种行为会提高网络交易量,从而降低PAVA值。投机者则与以太坊生态系统的整合度较低,主要对短期价格波动做出反应。由于活跃钱包地址的增加速度超过交易量,PAVA值会相应提高。
指标周期性特征
根据摩根士丹利的研究,PAVA在过去几年呈现出一定的周期性特征。该指标通常在0.1以下筑底,在0.29以上达到峰值。例如,在以太坊跌至880.18美元底部的两天前,即6月16日,该指标创下了最低点。