马来西亚稳定币新突破：央行启动雄心勃勃的数字林吉特试点项目_新闻

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马来西亚稳定币新突破：央行启动雄心勃勃的数字林吉特试点项目

2026-02-11 15:20:11

马来西亚稳定币突破：央行启动雄心勃勃的令吉数字货币试点

2025年3月，东南亚数字金融迎来关键转折点。马来西亚国家银行通过其数字资产创新中心，启动了三个开创性的试点项目，以探索令吉支持的稳定币和代币化存款。这一战略举措使马来西亚处于区域央行数字货币发展的前沿，同时满足了国内外市场对关键金融基础设施的需求。

马来西亚稳定币计划进入测试阶段

据报道，马来西亚国家银行确认将在今年启动三个独立的试点项目。央行专门设计这些举措，旨在探索数字令吉工具在实际金融场景中的应用。因此，这些项目代表了自实施实时零售支付平台以来，马来西亚朝着支付系统现代化迈出的最重要一步。

试点项目的结构涉及主要金融机构和企业。马来西亚渣打银行与Capital A将合作使用令吉稳定币进行企业间支付。与此同时，马来亚银行和联昌国际银行将分别开展专注于代币化存款支付的试验。这种并行方法使央行能够有效比较不同的技术实施和应用场景。

技术架构与实施框架

马来西亚国家银行通过其数字资产创新中心为试点项目设立了明确的参数。央行将主要考察三个核心应用：金融机构之间的国内批发支付、用于跨境交易的国际批发结算，以及用于数字证券及其他资产的代币化资产结算。

这种结构化的方法能够系统评估每个应用的技术要求、监管影响和市场效应。此外，试点项目将纳入多个区块链平台，以评估互操作性挑战和解决方案。

代币化存款革新传统银行业

马来亚银行和联昌国际银行的代币化存款试验，代表了商业银行在数字时代管理客户存款方式的根本性转变。代币化存款与稳定币有显著区别，因为它们代表了商业银行负债的直接索取权，而非央行货币。这一区别对金融稳定和货币政策传导具有重要影响。

与传统系统相比，代币化存款模型具有若干潜在优势：结算速度从一到三个工作日提升至近乎即时；运营时间从仅限银行营业时间变为全天候可用；可编程性从有限提升为支持智能合约；互操作性从特定银行系统变为具有跨平台潜力。

马来西亚国家银行将分析这些技术改进如何影响支付效率、风险管理和金融包容性。央行特别关注那些速度和安全性能带来最显著效益的批发应用。

区域背景与比较分析

马来西亚的数字货币举措是在东南亚快速演变的背景下进行的。邻国新加坡于2022年启动了“兰花计划”进行批发型央行数字货币实验，而泰国的“因塔农计划”自2018年以来已推进多个阶段。然而，马来西亚的做法独特之处在于，它将稳定币和代币化存款测试结合在单一的监管框架内。

这种双轨策略使央行能够同时评估不同的数字货币模型。令吉稳定币代表主权数字货币，而代币化存款则探索商业银行的创新。这种全面评估将比单一焦点的方案更有效地为马来西亚的长期数字货币战略提供信息。

金融稳定评估与监管时间表

马来西亚国家银行明确指出，评估对金融稳定的影响是试点项目的主要目标之一。央行将在整个测试期间监控几个关键风险指标：包括大额交易时期的流动性效应、与现有系统相比的结算风险降低情况、各种压力情景下的运营韧性，以及对资本流动管理的跨境影响。

央行计划在2025年12月前最终确定令吉稳定币和代币化存款的使用标准。这一时间表反映了央行在数字货币实施上的系统性方法，优先考虑彻底评估而非快速部署。标准将涉及技术规范、监管要求和风险管理协议。

潜在的央行数字货币整合路径

马来西亚国家银行官员暗示，这些试点项目与未来批发型央行数字货币发展之间可能存在联系。这一战略关联表明，马来西亚将稳定币和代币化存款视为实现完整央行数字货币的潜在垫脚石，而非竞争性替代方案。

试点项目将产生关于市场需求、技术要求和监管挑战的宝贵数据。这种基于证据的方法与一些央行进行的更偏理论性的央行数字货币研究形成对比。马来西亚的实践测试方法可能会加速其数字货币时间表，同时最大限度降低实施风险。

行业参与与实施伙伴

选择马来西亚渣打银行、Capital A、马来亚银行和联昌国际银行作为试点参与者，反映了对马来西亚金融生态系统的仔细考量。这些机构代表了市场的不同领域：马来西亚渣打银行带来国际银行专业知识和跨境支付经验；Capital A提供真实的企业支付需求和数字创新经验；马来亚银行拥有马来西亚最大的银行网络和国内市场知识；联昌国际银行则贡献了区域东盟银行业视角和数字化转型能力。

这种参与者的多样性确保了试点结果能反映各种市场视角和应用案例。每家机构将采用略有不同的技术方法，使央行能够跨多个参数比较性能。

技术基础设施与安全考量

数字资产创新中心为所有试点项目提供了技术基础。这个专用设施实现了具有适当安全措施和监控能力的受控测试环境。该中心整合了多个区块链平台，以评估兼容性和性能差异。

安全是整个测试过程中的首要关注点。央行实施了严格的网络安全协议，包括渗透测试、交易监控和事件响应程序。这些措施既保护试点系统，也保护马来西亚更广泛的金融基础设施免受潜在威胁。

国际影响与跨境应用

马来西亚国家银行特别将国际批发支付列为测试重点，这体现了对马来西亚在全球贸易网络中地位的认知。令吉稳定币可能潜在地简化与马来西亚主要贸易伙伴（包括中国、新加坡和美国）的跨境交易。

代币化存款可能为国际贸易融资提供特殊优势，因为其文档和结算流程仍然繁琐。智能合约功能可以使许多贸易融资程序自动化，从而显著降低成本和缩短处理时间。这些效率可能会增强马来西亚作为区域贸易中心的竞争力。

货币政策考量与实施挑战

数字货币的实施对货币政策传导既是机遇也是挑战。马来西亚国家银行将密切关注稳定币和代币化存款如何影响利率传导、流动性管理和金融市场运作。试点项目包括对货币政策传导机制的专门测试。

潜在的实施挑战包括技术互操作性、监管协调和用户采用。试点项目通过迭代测试和利益相关者反馈来解决这些挑战。这种适应性的方法增加了试点阶段后更广泛实施成功的可能性。

结论

马来西亚国家银行启动令吉稳定币和代币化存款试点，代表了数字货币发展的战略性进展。这种涉及主要金融机构和实际应用的全面测试方法，使马来西亚成为央行数字创新领域的区域领导者。这些举措将为数字货币实施、金融稳定影响以及未来央行数字货币发展提供宝贵的见解。2025年12月的使用标准截止日期为马来西亚的数字货币演进确立了明确的时间表，可能改变该国的金融基础设施和区域经济地位。