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交易内容概述
据知情人士透露，纳斯达克已同意通过定向增发方式，对加密货币交易所Gemini进行5000万美元的战略投资，该交易与Gemini即将在美国进行的首次公开募股(IPO)相关联。这项投资表明，在IPO市场回暖之际，华尔街正加深与加密企业的合作。
Gemini上市计划
由Cameron和Tyler Winklevoss兄弟创立的Gemini计划通过IPO募集高达3.17亿美元资金。若成功上市，这将成为继2021年4月Coinbase以860亿美元估值上市后，加密货币原生交易所最重要的公开亮相之一。Gemini在2021年由Morgan Creek Digital领投的4亿美元融资中，估值达到71亿美元。
投资者要点
纳斯达克的注资提升了Gemini IPO的可信度，标志着代币化和数字托管业务正在进入主流市场基础设施领域。
合作背后的战略考量
此次合作不仅涉及资金投入。纳斯达克将把Gemini的托管和质押服务整合至其生态系统，而Gemini的机构客户将获得使用纳斯达克Calypso平台的权限。2017年纳斯达克以37亿美元收购的Calypso平台，被银行和对冲基金广泛用于管理衍生品和抵押债务。这一合作实质上是将Gemini的加密基础设施与纳斯达克的机构金融科技骨干网络相融合。
对Gemini而言，该交易意味着获得传统金融客户的桥梁，并验证了其受监管的美国运营框架。对纳斯达克来说，这提供了进入原生加密托管和质押领域的切入点，与其更广泛的证券代币化战略形成互补。
纳斯达克的代币化布局
就在达成协议之际，纳斯达克宣布计划扩展证券代币化业务，已向美国证券交易委员会(SEC)提交规则修订申请，以允许基于区块链的股票版本在受监管市场交易。纳斯达克强调，此类产品应由成熟平台提供，而非"孤立场所"。
全球范围内，代币化证券市场规模虽小但增长迅速。波士顿咨询集团估计，2024年该市场规模约60亿美元，若机构采用加速，到2030年可能超过16万亿美元。分析师指出，纳斯达克尝试将代币化股票纳入监管体系，可能成为该行业的转折点。
Gemini已在欧洲开展代币化股票业务，包括MicroStrategy的数字股票。该交易所定位为合规优先的参与者，持有纽约州金融服务部颁发的牌照，2024年报告全球交易量达920亿美元。
投资者要点
代币化证券可能成为下一个增长前沿。纳斯达克与Gemini的整合表明，主流交易所希望在不受监管的竞争者之前控制这一市场。
Gemini IPO前景展望
此次合作强化了Gemini的IPO故事线，为投资者提供的不仅是对加密货币交易所的投资机会，更是对融入纳斯达克代币化战略企业的投资。虽然监管框架尚未完全明确，但SEC主席Gary Gensler已强调大多数数字资产应受证券法约束，这意味着受监管交易所很可能塑造代币化市场的未来。
若Gemini成功上市，将表明投资者对合规加密平台的需求依然强劲，与传统交易所的联盟可能定义数字资产采用的下一阶段。纳斯达克与Gemini的合作，或将为华尔街整合区块链原生基础设施树立典范。
