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比特币($BTC)暴跌后期权市场"防御升级"…下行风险防范意识增强↑

2025-10-19 22:19:37
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比特币持续下跌 加密货币期权市场反应敏感

在比特币(BTC)跌势不止的背景下,加密货币期权市场正作出敏感反应。据Glassnode数据显示,近期比特币暴跌后,投资者正通过支付更高成本来加强短期下行风险防御。尤其上周相较黄金的投资吸引力减弱,整体市场氛围已转为谨慎观望。

避险资产转移与市场情绪变化

过去7天比特币价格暴跌超14%,而作为安全资产的黄金则上涨约20%,部分取代了比特币"价值存储"的功能。投资者情绪迅速降温,其影响直接反映在期权市场上。

Glassnode特别指出,上周四晚间比特币急剧下跌后,短期波动率指标飙升。这使得投资者不得不为短期看跌期权(认沽期权)支付更高溢价。实际上,近期到期期权的隐含波动率已异常升至50%水平,这清晰显示出市场参与者更倾向于规避风险而非追求上涨机会。

期权市场资金流向分析

根据期权净溢价执行价热力图分析,流入期权市场的资金分布相对均衡。部分投资者选择下调止损保护,或利用增加的波动性实施套利策略;另一部分则买入价格更低的看涨期权。这表明市场保持谨慎中立基调,而非极端恐慌。

不过整体来看,防御性投资倾向仍十分明显。认沽期权偏斜度持续处于高位,针对极端风险的"尾部对冲"需求也在稳步增长。Glassnode分析认为,虽然许多期权交易者曾押注年底上涨行情,但目前下行头寸正主导市场。

高风险策略与市场前景

在此氛围下,监测到部分高风险承受能力的投资者开始卖出认沽期权或认沽价差,押注11月可能出现反弹。但现实情况是,在市场高度恐慌中,愿意大胆承担风险的投资者仅为少数。

另据CryptoPotato报道,本周末到期的期权合约总规模达48亿美元(约6.672万亿韩元),较上周小幅增长。据悉看涨头寸比看跌头寸受到更大冲击,这显示期权市场如实反映了现货市场普遍的看跌情绪。这次大规模期权到期可能引发市场进一步走弱,也可能以"无反应"告终,后续发展值得关注。

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