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以太坊伦敦升级：EIP-1559将如何影响ETH价格？
8月5日，以太坊将迎来一项重大升级——伦敦硬分叉。此次升级的核心是EIP-1559协议的实施，该协议将开始减少部分ETH的流通量。从理论上讲，这将对以太坊的价格产生影响。但具体会产生什么影响？何时会产生影响？
EIP-1559如何改变交易费用机制
EIP-1559将彻底改变交易费用的运作方式。虽然具体细节较为复杂，但核心在于：网络中的每笔交易都将支付一笔基础费用，这笔费用将被销毁，而不是支付给以太坊矿工。这里的"销毁"意味着将代币发送到一个无人拥有私钥的地址，从而使其退出流通。
减少ETH供应量将对以太坊网络产生"通缩压力"。虽然随着新区块的产生，新的代币仍在不断被创建，但同时也有少量ETH在消失。从理论上讲，由于供应增长放缓，通缩压力会推动价格上涨。
与比特币减半的类比
需要明确的是，ETH的供应量不一定会减少，而是ETH进入流通的速度在减缓。这可以与比特币减半进行类比，比特币减半是每四年发生一次的事件，期间矿工处理网络交易获得的BTC奖励将减少50%。
一位匿名的加密投资研究员表示，这种类比基本准确："减半=通胀率下降，销毁费用=通胀率下降。"
最近一次比特币减半发生在2020年5月11日，当时BTC奖励从12.5 BTC降至6.25 BTC。在那一天，比特币价格为8,800美元。在接下来的六个月里，其价格几乎翻了一番。而今天，1 BTC的价格已接近40,000美元。也许ETH也会经历类似的走势。
市场预期是否已被提前消化？
但问题在于，这种预期是否已经反映在当前价格中。毕竟，去年比特币价格上涨的背后可能有多种因素，而不仅仅是减半。3月份，由于COVID-19疫情的爆发，比特币市场受到人为压制，随后出现反弹。MicroStrategy、Square和特斯拉等机构的投资也引发了热潮。
此外，即使没有自己的减半事件，以太坊今年已经跟随比特币一同上涨。根据价格追踪网站Nomics的数据，1月1日ETH的价格不到800美元。到5月10日，它创下了4,168美元的历史新高。虽然在7月下旬跌破1,800美元，但目前已回升至2,600美元左右。在过去一年中，ETH价格上涨了600%，而比特币的涨幅为254%。
所有这些都表明，也许ETH的价格已经提前反映了这次代码变更，之后可能不会出现太大波动。
专家观点：价格尚未完全反映升级影响
然而，Pantera Capital的一位合伙人并不这么认为。他表示："我相信随着升级的临近和完成，社区外的人会得到更多信息，因此价格可能会有所上涨。我认为升级的影响还没有完全体现在价格中！"
另一位加密投资者Nikhil Shamapant撰文指出，供应冲击太大，无法完全被市场定价。4月份，当价格接近当前水平时，他计算出EIP-1559将使抛售压力下降约30%，这意味着市场上可供购买的ETH将大幅减少。
不仅如此，市场可能没有机会进行调整："随着市场适应EIP-1559升级带来的供应错位，3-4个月后，它将再次面临更大的冲击——向权益证明（Proof of Stake）的合并。"
他将EIP-1559和即将到来的以太坊2.0向权益证明的转变称为"三重减半"，因为它们将减少约90%的抛售压力——相当于三次比特币减半的效果。这可能会将价格推向前所未有的水平——Shamapant预计未来两年内ETH价格可能高达150,000美元。
显然，这个价格还没有被市场定价。至于这个想法是否过于乐观，将由投资者来决定。
