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以太坊短期调整后或迎历史性反弹：ETF资金流入与RWA代币化成主要驱动力
以太坊(ETH)近期持续波动，围绕4,300美元关口反复震荡。尽管面临强烈抛压和过热期货市场的压力，但ETF资金持续流入及实物资产代币化(RWA)等中长期增长动力正为价格提供坚实支撑。专家分析认为，当前短期调整可能是为中长期上涨行情进行的"重置"过程。
短期压力犹存
21日(当地时间)以太坊上涨1.2%，反弹至4,250美元(约591万韩元)水平。虽较一周前暴跌后小幅回升，但市场仍存短期调整压力。据分析机构CryptoQuant数据显示，近期交易所ETH持有量微增，抛售可能性升高。预计ETH价格可能下探3,950-4,100美元(约549-570万韩元)区间。
期货市场过热风险
期货市场过热信号更为明显。90天内以太坊期货的累积成交量差值(CVD)显示卖盘占优，高点附近形成的交易量集群增加了强制平仓风险。专家警告称，若杠杆头寸崩塌，可能引发瞬间暴跌。
中长期前景乐观
但中期前景依然乐观。美国以太坊ETF持续获得资金流入，部分企业正积极将ETH纳入财务战略。特别是RWA代币化趋势推动下，以太坊实际应用需求持续增长。专家认为这种需求增长将成为长期牛市的基础。
市场预期未来数周波动性调整后将迎来新买盘。若交易所持有量趋稳且期货市场卖压缓解，以太坊有望重新站上4,300美元(约598万韩元)，并具备进一步上行动能。
与比特币的主导权之争
以太坊在主导权竞争中也显现积极变化。分析师Miles Deutscher指出："继ETF之后，在企业会计领域以太坊超越比特币的趋势正在显现。"以ETH为核心的上市公司BitMine Immersion Technologies日均交易量超4,800万股，远超MicroStrategy($MSTR)的1,200万股平均水平。目前BitMine持有150万枚ETH，成为"最大企业级ETH持有者"。
同时，比特币周现货交易量仅为以太坊的三分之一，市场评价"大反转(flippening)"现象正在成为现实。不过以太坊优势能否持续扩大，仍需观察未来数周市场反应。
专家普遍认为："当前短期波动实为上涨前兆"，强调"待抛压消化后，结合近期ETF趋势与实体需求，ETH或将开启新一轮牛市。"
