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简明摘要
提现队列影响深远
机构支持力度加大
以太坊价格回升至4,520美元上方，下一关键阻力位在4,680美元
价值120亿美元的ETH等待提现，排队时间长达44天
自7月1日以来，战略储备和ETF持仓量激增116%
上周通过ETF的机构需求吸引了6.46亿美元资金流入
技术指标显示看涨势头，RSI高于50且MACD呈现正值
价格走势分析
以太坊价格在测试4,415美元附近的支撑位后，开启了新一轮回升行情，目前已在4,520美元上方企稳。这第二大加密货币现报4,580美元上方，并成功站上100小时简单移动平均线。
此次反弹始于ETH突破下降趋势线（阻力位在4,550美元）。多头推动价格突破了近期4,765美元至4,416美元下跌区间的50%斐波那契回撤位。
当前技术分析显示，下一个关键阻力位位于4,680美元。若突破该水平，可能打开通往4,720美元甚至4,750美元的通道。
如果以太坊能延续涨势突破4,750美元，短期内可能挑战4,850美元阻力区，甚至上看4,880美元。小时线MACD指标在牛市区域持续增强，同时RSI已站上50关口。
支撑与阻力
不过，若未能突破4,680美元阻力位，可能引发新一轮下跌。初步支撑位于4,580美元，主要支撑在4,535美元。
提现队列现状
以太坊退出队列达到史无前例的水平，260万枚ETH（约合120亿美元）等待解除质押。这是网络验证者排队提现的最大规模ETH数量。
当前提现等待时间已延长至44天。数据显示，超过105万个活跃验证者正在维护网络安全，目前质押的ETH占总供应量的29.4%。
宏观分析师MartyPary将验证者退出潮形容为"抛物线式增长"，堪称加密史上最大规模。庞大的提现队列引发了对潜在抛售压力的担忧，尤其是考虑到过去12个月以太坊价格已上涨97%。
抛售压力分析
加密货币分析师Lark Davis指出"即将到来的巨大抛压"，因为验证者可能希望锁定质押奖励和价格上涨带来的利润。
质押进入队列已降至四周低点，目前有51.2755万枚ETH（价值23亿美元）等待质押。这与9月5日的95.9717万枚ETH相比，显示出新增质押需求正在下降。
虽然这并不意味着所有验证者都打算抛售持仓，但过去12个月ETH价格上涨97%的情况下，这超过120亿美元中的部分资金可能会被套现锁定利润。
机构资金涌入
尽管存在提现担忧，机构积累却在加速。自7月1日以来，战略储备和现货ETH交易所交易基金(ETF)的持仓量增加了116%。
这些实体目前持有1176万枚ETH，而三个月前仅为544.5458万枚。这一增长表明主要机构和公司正在吸收市场供应。
多数机构持有者预计将通过质押获取额外收益。尽管当前水平较低，但这可能在未来几周提振进入队列。
上周以太坊投资产品吸引了6.46亿美元资金流入，显示机构需求持续旺盛。这种资本流动有助于抵消验证者提现带来的潜在抛压。
产品审批预期
分析师预计ETH质押ETF最早可能在2025年10月获批。贝莱德的ETH质押ETF申请的下一个截止日期是10月，最终批准时间可能早于2026年4月的最后期限。
部分投资者可能正在释放流动性，为后续参与这些产品做准备，实质上是在不完全退出ETH市场的情况下重新配置资产。
战略储备和ETF持仓的急剧增加表明，大量ETH供应正快速流入主要机构和公司手中，这可能会在未来几周提振进入队列。
上周以太坊提现队列达到260万枚ETH(价值120亿美元)，验证者需等待44天才能解除质押。
