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山寨币不再昙花一现
如今山寨币的存在已得到巩固，甚至吸引了传统金融界的巨头参与。华尔街巨擘贝莱德已向以太坊等头部加密货币敞开大门，这种机构立场的转变为加密生态体系带来了全新格局。然而在微策略公司创始人迈克尔·塞勒眼中，加密货币的等级秩序依旧分明：比特币始终是无可争议的基准标杆。即便以太坊表现亮眼，他也拒绝赋予其同等地位。
核心要点
比特币占据60.18%市场份额，远超机构级山寨币竞争者；微策略持有628,791枚比特币，价值约741.5亿美元；比特币金融产品吸引谨慎投资者，年化收益介于8.5%-11.5%之间；实物黄金价格走势佐证了塞勒"数字黄金"理论的正确性。
比特币稳坐头把交椅
迈克尔·塞勒并不认为山寨币的崛起会威胁比特币的霸主地位。"整个加密经济正经历创新爆发，从边际效益来看，这对所有数字资产参与者都是利好。"事实上比特币依然保持统治力，据行情数据显示其市场份额达60.18%。微策略持有的628,791枚比特币（价值741.5亿美元）远超MARA控股公司的50,639枚持仓。
塞勒态度坚决："我的目光始终聚焦比特币。"在他看来，比特币是风险收益比最佳的全球货币资产。尽管以太坊在机构需求和ETF推动下30日内上涨23%至4,224美元，但塞勒坚持认为数字资产储备的核心只能是比特币。
数字资本架构师
除了持续增持比特币，塞勒还设计了一系列金融产品，将比特币融入最保守的投资组合：
股票型产品：比特币敞口+保底分红；优先级债券：年化8.5%收益；高收益产品：11.5%回报率；类国债产品：月息9%。
这些创新产品引发市场热烈反响，第四次优先股发行即募集6亿美元。零售投资者、机构资金和对冲基金都能找到合适配置方案。
宏观信号强化比特币地位
经济政策也在印证塞勒的观点。最新例证是美国对实物黄金征税的政策，他认为这将加速资本向无物流限制、无关税壁垒的资产转移。塞勒预判传统股债市场的资金将大举流向比特币锚定产品，加密市场将逐步吸收实体经济的价值。
关键数据
微策略国库持有628,791枚比特币；160家上市公司配置比特币；企业级以太坊市场规模达117.7亿美元；以太坊30日涨幅23%。
在塞勒看来，山寨币的创新虽然活跃了生态，但无法改变比特币作为数字货币标准的演进轨迹。
构建万亿级金融版图
迈克尔·塞勒不仅在囤积比特币，更在实施一个瞄准万亿市场的长期战略。每增持一枚比特币，都是全球金融拼图的重要一块。他的终极目标是打造以比特币为基石的金融架构，使其既能抵御市场周期波动，又能吸收传统市场的价值转移。
