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华尔街巨头如何助力Coinbase创下历史性直接上市

2021-02-25 10:23:48
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Coinbase将在纳斯达克进行直接上市

Coinbase即将通过纳斯达克的直接上市进入公开市场,并依靠一批华尔街公司来帮助其取得成功。根据周四上午提交的S-1文件,Coinbase已获得高盛、摩根大通、Allen & Co和花旗集团的支持。


直接上市流程

在直接上市当天,纳斯达克将开始接受订单,而财务顾问则致力于设定一个指示性参考价格以启动交易。S-1文件解释道:“在10分钟的‘仅显示’期间,市场参与者可以在纳斯达克系统中输入A类普通股的报价和订单,这些信息连同其他指示性不平衡信息将通过纳斯达克的NOII和BookView工具分发给高盛和其他市场参与者(包括其他财务顾问)。”

价格发现最初由公司指定的财务顾问或市场制造商进行。在某些情况下,指定市场制造商(DMM)将使用指示过程来了解股票在首次交易前的供需情况。TD Ameritrade的肖恩·克鲁兹在2018年Spotify直接上市前指出:“他们会不断迭代,直到对交易开始时的买卖压力有一个很好的了解。开盘过程会稍微长一些。”


交易准备

“仅显示”期结束后,作为指定财务顾问的高盛将通知纳斯达克其股票已准备好交易。


财务顾问的收益

目前尚不清楚银行家们将从直接上市中获得多少收益。在传统的首次公开募股(IPO)中,银行家将从筹集的资金中获得一定比例的收益,但公司不会在直接上市中筹集资金。

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