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比特币ETF资金流或成逃脱"血色九月"关键
周四早间比特币延续疲软走势，下跌1.3%至11万美元关口下方。但区块链分析师JA_Maartun指出，近期ETF资金持续流入可能成为比特币避免重蹈"血色九月"覆辙的关键因素。
持有者结构悄然变革
CryptoQuant链上数据显示，比特币正从长期持有者钱包持续流向ETF托管地址。"图表清晰显示市场正在进行重大资产再分配：比特币从长期持有者转向ETF管理的新地址。"分析师解释道，"ETF创造新需求的同时，供应端来自早期持币者的抛售。"
2024年1月获批的比特币ETF改变了游戏规则，投资者无需直接持有加密货币即可获得敞口。仅贝莱德旗下ETF管理规模就已突破830亿美元。经历短暂低迷后，比特币ETF近期重现强势，连续两日净流入超3亿美元，创8月初以来最佳表现。
历史周期规律面临挑战
Maartun发现这种资产转移模式颇为特殊："这种再分配现象在2024年夏、2024年秋和2025年夏已出现三次。在以往周期中通常仅发生一次。"他补充说，ETF资金流将成为预判9月行情的重要指标，尽管8月已现下跌。
统计显示过去12年中有8个9月比特币收跌，但最近三年下跌月份转移至8月。Presto Research分析师Rick Maeda则关注日本上市公司Metaplanet等企业持币行为："即便遭遇9月下跌，他们也不会退缩。其CEO多次强调永不抛售的承诺，且第一季度币价回调25-30%时仍未放缓买入节奏。"
市场情绪现分歧
Metaplanet本周通过8.84亿美元融资议案，同时宣布增持1009枚比特币，使其总储备达2万枚（现值约22亿美元）。但公司股价自6月中旬已跌去60%。
预测市场数据显示，65%用户认为比特币将先下探10.5万美元而非冲击12.5万美元。币安澳大利亚调查也显示，仅25%投资者预计未来半年比特币能突破15万美元，半数认为将维持在10-15万美元区间。不过Xapo Bank投资主管Gadi Chait提示："美联储9月议息会议可能成为转折点，若启动降息将改善流动性环境，或推动比特币短期上涨5-10%。"
