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纳斯达克申请交易代币化股票——此举能否成功?

2025-09-11 15:20:39
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纳斯达克提交证券代币化提案 传统金融与加密世界迎来历史性交汇

路透社报道,纳斯达克已向美国证券交易委员会(SEC)提交提案,寻求修改规则以允许传统数字化或代币化形式的证券在纳斯达克交易所交易。

在提交给SEC的文件中,纳斯达克表达了以发行人为核心的关切:"纳斯达克认为证券代币化不应剥夺发行人决定其股票交易地点和方式的权利。"文件同时指出,纳斯达克在赋予发行人这种选择权方面能力有限。

纳斯达克总裁Tal Cohen表示,公司希望"在数字资产世界与传统资产之间架起桥梁"。他还在领英上写道:"挑战和责任在于确保这种转型始终将投资者利益放在首位。"

市场为何震动?

这无疑是一枚深海鱼雷,让所有人措手不及。市场反应为何如此强烈?简而言之:

这不再是小券商或加密平台在边缘试探——而是华尔街"科技股大教堂"对区块链的拥抱。

传统金融与Web3世界首次在"正规军"层面实现交汇。

纳斯达克提案核心要点

1) 代币化证券与传统股票同权

无论普通股还是代币化股票,订单将进入同一订单簿并遵循相同交易规则。这意味着投资者购买的代币化特斯拉或微软股票,其股东权利与传统股票完全一致——分红、投票、股东大会等权利完全相同。

这传递出关键信号:代币化不是"替代品",而是受监管证券的数字化版本。

2) "双轨制"结算模式

订单输入和匹配仍使用现有基础设施,但结算可采用链上代币。最终,存管信托公司(DTC)和现有清算系统仍将提供后备支持。

3) 最早实施时间:2026年

若进展顺利,美国投资者最早可能在2026年第三季度看到首批代币化股票在纳斯达克主板交易。

为何具有划时代意义?

• 股东权利首次实现链上化
• 降低全球投资者门槛
• 形成合规监管框架
• 加速传统金融与Web3融合
• 重塑市场流动性
• 拓展可投资领域
• 构建真实RWA桥梁

SEC批准面临的挑战

• 严格的监管审查
• 发行方态度分化
• 技术与安全挑战
• 既得利益阻力

金融业的"2026时刻"?

若SEC最终批准,2026年可能成为金融史转折点:
• 代币化股票进入主板——传统金融与区块链真正融合
• 投资者获得更快捷、便利、全球化的交易体验
• 加密资产获得史上最强背书

风险犹存:监管拉锯战、技术安全性、经济利益再分配等问题不会一夜解决。但无论结果如何,纳斯达克的申请已发出最明确的信号:
区块链不再是"替代选项"——它正成为金融的发展方向。

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