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美元危机中法币锚定稳定币的脆弱性
金钱本应是稳定的。它应当保持长期价值,让你今天赚取的收入明天仍能购买商品。但这个理念正在崩塌。作为全球金融体系基石的美元正缓慢丧失其力量——黄金首次突破每盎司4300美元,比特币超过126000美元并持续攀升,而USDC、USDT等稳定币虽然在屏幕上仍显示1美元,却悄然失去实际购买力。数字表象的稳定并非真正的力量稳定。本文将探讨美元贬值如何影响所有法币抵押型稳定币、为何它们的安全承诺正在瓦解,以及Ampleforth和SPOT等新体系如何试图为货币未来构建更优的稳定性。 安全假象的破灭 USDC和USDT在屏幕上看似坚挺:1美元,或许0.998,或许1.002。这个数字几乎不动,但它是以美...
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如何提前察觉山寨币的市场操纵行为
核心要点 不同于比特币,许多山寨币流动性低且监管有限,容易受到价格操纵和内幕剥削的影响。 交易量突然激增、大额资金转入交易所、代币解锁或社交媒体炒作往往是价格暴跌的前兆。 Nansen、DEXTools和LunarCrush等平台可帮助检测异常钱包活动、虚假流动性和情绪操纵。 研究基本面、分散投资组合、设置止损以及避免炒作驱动的渠道是保护资金的关键。 山寨币市场的机遇与风险 山寨币市场为那些希望投资除比特币(BTC)之外的加密货币的人提供了巨大的机会。然而,这里也是操纵者的狩猎场,他们让毫无戒心的散户投资者等待永远不会到来的利润,同时卷走资金。识别这些策略对自我保护至关重要。 市场操纵的手...
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币安价格预言机故障致26万亿韩元蒸发…史上最大清算危机
10月10日,加密货币市场遭遇了有史以来最大规模的清算风暴。据相关数据显示,当日清算总金额高达约190亿美元(约合26.41万亿韩元),未平仓合约规模也锐减650亿美元(约合90.35万亿韩元)。这一数值远超新冠疫情时期的12亿美元(约合1.67万亿韩元)和FTX崩盘时的16亿美元(约合2.22万亿韩元),成为单日清算规模的历史之最。 系统漏洞引发连锁反应 市场调查显示,本次事件的根源与某交易平台的内部价格预言机机制缺陷密切相关。争议焦点集中在三种与美元挂钩的加密资产——USDE、bnSOL和wBETH。这些资产未采用常规的外部预言机定价,而是依赖该平台内部订单簿数据作为价值基准。这种设计架...
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币安就USDe脱锚事件提出赔偿方案
核心要点 USDe脱锚事件引发币安回应,平台宣布对受影响用户进行补偿。高杠杆产品成为主要亏损来源。该事件与过往稳定币崩盘案例相似,已引发监管机构密切关注。 币安遭遇0.66美元脱锚,用户补偿启动 由于宏观市场波动导致的高杠杆交易,币安出现重大USDe脱锚事件,致使杠杆账户持有者蒙受巨额损失。当USDe稳定币价格跌至0.66美元时,高昂的网络手续费进一步阻碍了链上赎回操作。币安杠杆用户因强制平仓遭受重创,平台随即启动对受影响用户的补偿程序,并临时封锁部分自动化交易协议。该事件引发关于如何强化安全机制以防范未来脱锚风险的讨论。 市场反应迅速,监管机构对合成稳定币风险表示担忧。币安首席执行官承...
2025-10-14 -
为何USDe幸存而LUNA却崩盘
不同根基,不同命运 Terra的UST依赖信仰和内部铸币销毁机制,而Ethena的USDe则以真实抵押品和Delta中性对冲为基础——这使其在LUNA崩盘的地方实现了复苏。 危机即验证 在2025年市场崩盘期间,USDe曾短暂脱锚,但通过透明沟通、实时赎回和套利迅速恢复——证明其模型在压力下仍具韧性。 从信仰到数学 LUNA的陨落终结了"算法信仰"时代。USDe的存活标志着一个新阶段的开启:稳定币不再以承诺评判,而是以透明度、抵押品和风控能力论英雄。 恐惧之夜的复现 那个夜晚,加密市场仿佛经历时空倒流。2025年10月11日(UTC),新一轮美国关税触发大规模清算,恐慌浪潮席卷全球市场。...
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稳定币为何频频与1美元脱钩
诸如TerraUSD和YU等稳定币始终难以维持锚定汇率算法缺陷与流动性不足加剧市场波动投资者信任是稳定币成功的关键锚定机制的脆弱性稳定币的设计初衷是保持恒定价值——通常锚定1美元。它们承诺在剧烈波动的加密货币市场中提供稳定性。但历史表明,这种承诺并非总能兑现。从TerraUSD(UST)到近期出现的YU币,多个稳定币都曾偏离1美元锚定汇率,有时甚至造成灾难性后果。原理看似简单:每枚稳定币应始终价值1美元。但实践中,这种锚定关系可能异常脆弱。其原因包括流动性不足、算法缺陷,以及投资者信任的突然崩塌。流动性与算法机制的作用当投资者集中赎回稳定币时,必须有充足流动性满足需求。否则价格将开始下跌。这正...
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从TerraUSD到YU:稳定币为何难守1美元大关及投资者不可忽视的风险
核心要点 稳定币总市值已接近3000亿美元,但由于脱钩风险、抵押品问题和信任危机,其普及仍受限。 从NuBits(2018年)、TerraUSD(2022年)到USDC(2023年)的脱钩事件,揭示了算法型与法币抵押型稳定币的共同脆弱性。 TerraUSD崩盘导致约500亿美元市值蒸发,暴露了算法设计的系统性缺陷。2025年比特币抵押型稳定币YU因漏洞攻击脱钩,则凸显了流动性不足与跨链安全问题。 市场现状与挑战 稳定币总市值于2025年10月6日突破3120亿美元历史性关口。尽管增长迅猛,其仍未实现主流应用,核心原因在于屡次发生的脱钩事件——无论是锚定美元等法币、黄金等大宗商品,还是其他加密...
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稳定币市值突破433万亿韩元……脱钩噩梦仍在持续
稳定币市场规模突破433万亿韩元,但结构性风险犹存 加密货币市场中稳定币总市值已突破3,120亿美元(约合433万亿韩元),但普及进程仍面临多重阻碍。主要制约因素包括脱锚现象、抵押机制不稳定性及信任缺失等结构性风险。 多重案例暴露设计缺陷 从2018年NuBits到2022年TerraUSD,再到2023年USD Coin(USDC)及2025年Yala平台的YU稳定币,各类脱锚事件表明无论是算法稳定币还是法币抵押模型均存在系统性脆弱。其中算法型产品对市场冲击尤为敏感,2022年5月TerraUSD(UST)崩盘直接导致约695亿美元市值蒸发,对行业造成深远影响。 TerraUSD崩盘始末...
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Terraform Labs与三箭资本达成13亿美元和解协议
关键要点美国法院批准Terraform Labs与三箭资本达成13亿美元和解协议。为未来数字资产崩盘案例树立先例。对LUNA、UST及相关代币产生影响。Terraform Labs与三箭资本达成13亿美元和解美国破产法院批准Terraform Labs与三箭资本达成的13亿美元和解协议,标志着加密货币破产程序取得重大进展。该和解解决了三箭资本因Terra/LUNA崩盘提出的破产索赔,为未来数字资产崩盘案例的处理树立了先例。由权道亨创立的Terraform Labs在三箭资本遭受重大损失后达成此项和解。法院将这些损失重新归类为"加密货币损失索赔",为处理类似案例建立了框架。本案主审法官布伦丹·L...
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