美元兑日元汇率突破157关口美联储降息预期不明_新闻

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美元兑日元汇率突破157关口美联储降息预期不明

2025-11-20 07:16:57

美元兑日元汇率攀升至157.05附近

周四亚洲早盘时段，美元兑日元汇率攀升至157.05附近，创下自1月15日以来的最高水平。随着交易商评估最新联邦公开市场委员会会议纪要，美元对日元持续走强。市场正等待周四晚些时候公布的美国9月非农就业数据，以及费城联储制造业指数、成屋销售数据和美联储官员丽莎·库克、奥斯坦·古尔斯比的讲话。

美联储内部对利率路径存分歧

美联储官员对未来的利率路径存在分歧并保持谨慎态度。根据10月28-29日联邦公开市场委员会会议纪要显示，多数与会者认为适时进一步降息是合适的，但数名成员表示不认为12月降息具有必要性。关于联邦基金利率的调整决定出现分歧，其中一位成员支持大幅降息50个基点，另一位则倾向于维持利率不变。

会议纪要公布后，市场对12月降息的预期有所下降。根据相关利率观测工具显示，12月降息概率仅为30%。这一变化在一定程度上支撑了美元兑日元汇率。

日本当局干预风险限制汇率涨幅

另一方面，由于担心日本当局干预汇市，美元兑日元涨幅可能受限。日本财务大臣表示政府正以高度紧迫感密切关注市场动向。有分析师指出："日元汇率已出现明显波动......干预风险正在显著上升。"

影响日元汇率的关键因素

日元是全球交易量最大的货币之一，其价值主要取决于日本经济表现，更具体而言受以下因素影响：日本央行政策、美日债券收益率差异以及交易者的风险偏好等。

日本央行的货币政策演变

日本央行的职责包括汇率管控，因此其政策动向对日元至关重要。该行有时会直接干预汇市，通常旨在抑制日元升值，但出于主要贸易伙伴国的政治考量而避免频繁操作。2013至2024年间，由于日本央行与其他主要央行政策分歧加剧，其超宽松货币政策导致日元对主要货币持续贬值。近期随着该政策逐步退出，日元获得一定支撑。

过去十年间，日本央行坚持超宽松货币政策导致与其他央行（尤其是美联储）的政策差异不断扩大，这推动10年期美日国债利差走阔，进而利好美元兑日元汇率。2024年日本央行决定逐步退出超宽松政策，叠加其他主要央行陆续降息，使得这一利差正在收窄。