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Bitwise首席执行官提出观点：比特币现货ETF推出后，传统的四年市场周期理论已不适用。新的市场动态正在重塑买卖行为模式。机构参与延长并平抑了市场波动周期。
机构入场改变比特币市场格局
Bitwise首席执行官Hunter Horsley于近日指出，受比特币现货ETF及机构参与影响，传统认知中的四年比特币周期已失去时效性。这种转变标志着市场正趋于成熟，虽然监管和金融发展的不确定性仍使市场情绪保持谨慎，但新的动态正在形成，波动性明显降低。
现货ETF的推出深刻改变了市场结构，促使新入场者和机构投资者形成更长期的投资视野。这种转变有望缓解比特币闻名的高波动特性，重构传统周期模式。市场反应呈现分化态势，部分投资者表现出审慎乐观。某知名投行研究团队预测，随着期货市场企稳，比特币估值可能开启新的上升通道。
"四年周期理论已成为历史。自比特币现货ETF推出以来，我们已进入全新的市场结构：新的参与者、新的动态、新的买卖动机。过去近六个月可能已经完成熊市周期，即将开启新阶段。当前加密货币的发展环境达到历史最佳状态。"
比特币价格走势凸显ETF稳定作用
值得注意的是，过往周期中剧烈的杠杆偏差常引发市场重置，加剧价格波动。而如今通过ETF和现货市场入场的机构资金，正推动更稳定的市场演进。
数据显示，比特币现报95,828.48美元，市值1.91万亿美元，24小时交易量479.9亿美元。尽管近期出现波动，比特币市场占比仍维持在58.66%，但过去一个月价格呈现下行趋势。
分析指出，随着监管框架的完善和潜在支持性立法的推进，加密货币吸引力将持续增强。区块链领域的技术创新也将助力市场保持成熟发展态势，进一步降低波动性，延续当前转型趋势。
