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雪佛龙2025年第三季度业绩：部分指标超预期 营收面临挑战
雪佛龙公司（纽交所代码：CVX）发布的2025年第三季度财报显示，其业绩呈现多面性——部分领域表现超预期，同时某些方面仍面临挑战。这家能源巨头持续应对全球能源格局的复杂局面，其中收购赫斯公司（Hess Corporation）等战略决策对其财务表现产生显著影响。
盈利超预期但营收未达标 市场波动持续影响
雪佛龙2025年第三季度的业绩呈现出成功与挑战并存的复杂局面。公司公告显示当季盈利35亿美元，折合每股收益（EPS）1.82美元，高于市场预期的1.66美元。然而481.7亿美元的总营收未达535.7亿美元的预期值，凸显出原油价格波动及赫斯公司并购整合成本给能源行业带来的持续波动。
尽管面临挑战，雪佛龙仍实现了创纪录的产量水平——日均油气当量产量达410万桶，较上年同期增长21%。公司上游与下游业务表现分化：上游板块对总盈利贡献显著，而下游板块则通过精炼产品销售利润率提升，部分抵消了低油价带来的压力。
经调整后的盈利（剔除非经营性项目）达到36亿美元，合每股1.85美元，略高于财报数据。这项调整反映了与赫斯收购相关的遣散费及交易成本影响，但部分被有利的外汇效应抵消。公司运营现金流仍保持强劲，达94亿美元，彰显其逆风环境下的现金生成能力。
通过并购与能源多元化谋求扩张
展望未来，雪佛龙对后续季度的指引强调战略增长与近期收购项目（特别是赫斯公司）的整合。公司计划通过收购产生的协同效应提升运营效率与生产能力。管理层对整合进程表示信心，指出这将巩固其作为全球领先能源供应商的地位。
财报显示第三季度资本支出达44亿美元，重点开发原赫斯公司的遗留资产。这项投资体现了雪佛龙对扩大产能及强化资产组合的承诺。此外，公司通过股票回购与分红向股东返还60亿美元，凸显其重视投资者回报的宗旨。
雪佛龙对未来持审慎乐观态度，计划持续探索能源领域新机遇。公司已宣布多项战略举措，包括批准圭亚那新项目及扩大天然气出口协议。这些行动与其能源供应多元化、适应市场动态变化的整体战略相契合。在应对能源格局演变的过程中，对战略增长与股东回报的双重关注将成为其长期成功的关键。
