Coinbase永续期货扩容：PAXG、ZEC、PEPE、AAVE、ONDO、ENA与NEAR的战略跃进_新闻

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Coinbase永续期货扩容：PAXG、ZEC、PEPE、AAVE、ONDO、ENA与NEAR的战略跃进

2026-01-30 07:57:11

Coinbase永续期货扩张：PAXG、ZEC等七大资产的战略跨越

面向机构和资深零售交易者，Coinbase Derivatives于2025年4月15日宣布了一项重要举措：计划上线七种不同数字资产的永续期货合约，包括PAXG、ZEC、PEPE、AAVE、ONDO、ENA和NEAR。此次扩张显著拓宽了受监管的美国平台上可交易的产品范围，有望增加这些资产的市场深度和流动性。此举也反映出，针对比特币和以太坊之外更复杂加密衍生品日益增长的需求，交易所做出了深思熟虑的回应。

解读Coinbase永续期货扩张

作为纳斯达克上市加密交易所旗下受监管的期货分支，Coinbase Derivatives战略性地选择了这一特定资产组合。其选择范围横跨多个加密货币领域，涵盖去中心化金融、Layer 1协议、模因币以及代币化商品。每种资产都为衍生品市场带来了独特的波动性和实用性。例如，永续期货合约允许交易者在没有到期日的情况下对资产未来价格进行投机，并利用资金费率将合约价格与现货市场挂钩。此类产品是加密交易的基石，但对于许多山寨币而言，此前主要局限于海外交易所。

此外，此次上线遵循了Coinbase清晰的产品渐进扩张模式。该平台最初以比特币和以太坊期货起步，随后添加了莱特币和比特币现金。因此，同时推出七种新合约标志着其迄今为止最激进的扩张。此举直接对其他受监管实体构成了挑战，并为这些工具的交易提供了一个符合美国监管要求的场所。市场分析师立即指出，此举可能改善价格发现机制，并减少对监管较少的海外平台的依赖。

七大新资产及其市场影响分析

被选中的资产体现了经过筹划的多元化策略。PAXG是一种由实物黄金支持的数字代币，架起了大宗商品与加密市场之间的桥梁。ZEC提供注重隐私的交易功能。与此同时，PEPE代表了波动性强的模因币领域，AAVE是DeFi借贷协议的旗舰项目，NEAR则是具有竞争力的Layer 1区块链。ONDO和ENA是较新的进入者，分别代表了现实世界资产代币化和合成美元协议。

这种多元化的组合表明Coinbase正同时瞄准不同的交易者群体和对冲需求。例如，纳入PEPE这样的模因币，认可了其庞大的零售交易量，而PAXG则迎合了寻求黄金敞口的机构投资者。下表概括了每种资产的核心用途：

来自CoinGecko和CryptoCompare的市场数据显示，公告发布后这些资产的交易量和社群讨论度均有所增加。历史经验表明，类似的上市通常会带来短期流动性提升和关注度增加。然而，长期价格影响取决于更广泛的市场条件以及期货产品本身的采用情况。

监管与战略影响的专家分析

金融监管专家指出，此次扩张是美国加密衍生品领域日益成熟和监管清晰化的标志。Coinbase Derivatives在美国商品期货交易委员会的监督下运营。上线这些资产需要经过审查流程，以确保市场完整性和合规性。因此，此举可能会促使其他受监管实体扩大其产品供应，从而促进良性竞争。

从战略角度来看，来自Bernstein和JMP Securities等公司的分析师指出，衍生品业务对交易所而言是高利润业务。扩大产品线直接有助于Coinbase实现超越单纯现货交易费收入的多元化营收。此外，通过为这些资产提供永续期货，Coinbase能够捕捉原本可能发生在海外平台的交易活动，并将其纳入具有美国客户保护措施的受监管环境。这符合该公司建设加密经济可信基础设施的既定使命。

加密衍生品交易格局的演变

这些合约的推出，处于衍生品市场快速增长的更广阔背景之下。CCData的数据显示，加密衍生品持续占据全球总交易量的70%以上。永续期货因其灵活性而尤为受欢迎。然而，其复杂性和杠杆风险要求参与者具备相应的知识。Coinbase进入这一多资产领域，凭借既定的合规标准提供了一个潜在更安全的入口。

此次扩张的主要益处包括：增强流动性，将交易量集中在受监管平台；改善风险管理，允许机构对冲新资产类别的风险敞口；促进价格发现，助力更高效透明的定价机制；提升市场公信力，监管批准为底层资产赋予了可信度。

尽管如此，交易者必须理解杠杆衍生品的固有风险，包括强平风险和资金费率成本。与以往产品推出时一样，此次上线很可能伴随着Coinbase提供的教育资源。最终，这一发展是朝着更成熟、机构级加密市场结构迈进的一步。

结论

Coinbase Derivatives计划为PAXG、ZEC、PEPE、AAVE、ONDO、ENA和NEAR推出永续期货，这代表了受监管加密市场的一次关键扩张。这一战略举措实现了交易产品的多元化，捕捉了不断演变的市场需求，并凸显了数字资产交易日益增长的机构化趋势。通过将这些工具引入境内监管环境，Coinbase提升了市场安全性和流动性。此次永续期货扩张的成功，将成为衡量山寨币衍生品需求以及美国多资产受监管期货生态可行性的重要指标。