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比特币闪现罕见买入信号
比特币正释放出罕见的买入信号，此类信号在过去几次周期底部曾出现，但持续复苏仍遥遥无期。专家指出，宏观逆风正压倒历史上可靠的指标。
根据相关数据，随着比特币从2025年10月126,080美元的高点下跌50%，三项关键指标已触及市场投降级别的读数。比特币现报约63,080美元，日内下跌4.8%，延续了周一的回调态势。
衡量风险调整后收益的夏普比率已降至-40，这是自2015年以来仅出现过四次的水平。深度负值的夏普比率反映了市场极度痛苦或投降状态，此前三次分别出现在2015年1月、2019年1月以及2022年5月至10月期间，均标志着周期底部。
某交易平台首席执行官指出："每个实例都出现在激进去杠杆化后的极端避险情绪时期。虽然这无法精确判断底部，但历史数据显示，这些区域往往意味着未来的风险回报比将显著改善。"
流动性收缩加剧市场压力
与此同时，主流稳定币的60日市值变化已跌破负300亿美元门槛，该指标此前仅两次突破此临界值。这种收缩意味着流动性撤离、避险行为或强制赎回。另据早前报道，山寨币累计抛售压力已达负2090亿美元，较2025年1月的近零水平急剧恶化。
某交易所首席营销官分析称："稳定币供应收缩通常反映流动性撤离，这限制了支撑买盘的可用资金。这种动态往往会推迟复苏进程，直至稳定币流动趋于稳定、链上流动性重新扩张。"
信号有效性面临质疑
对于这些指标的可靠性，部分分析师持更谨慎的看法。某机构高级市场分析师表示："这些指标的历史样本过少，难以得出具有统计显著性的结论。三四个数据点无法构成规律，只能算是巧合。"
他进一步指出："市场处于超卖状态的时间可能远超大多数人预期，尤其在宏观环境不配合的情况下。"分析师列举了连续数周比特币ETF资金流出达38亿美元、美联储政策分化、核心通胀率回升至3%等不利因素，强调"市场最小阻力方向仍不明朗"。
长期指标显露积极迹象
展望后市，分析师注意到市值与实现价值比率、产出利润率等其他指标正暗示资金从弱势方转向强势方。尽管这标志着"积累阶段"开始，但"并非趋势反转"。该分析师强调："价格确认才是将潜在机会转化为现实的关键。"
目前预测市场数据显示，投资者认为比特币在7月前创历史新高的概率仅为11%，这反映出看跌情绪仍笼罩着整个加密市场。
