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法通保险集团股价在周三下挫约6%，此前分析师给出的预测令人失望。
股东回报与业务表现
核心营业利润增长6%，达到16.2亿英镑，但未能达到市场预期。
偿二代偿付能力覆盖率从前一年的232%下降至210%，低于分析师的预测。
公司公布了创纪录的12亿英镑股票回购计划。
未来十二个月内，向股东的分配计划总额达到24亿英镑。
法通保险报告2025年核心年度盈利增长6%，但市场参与者反应消极。由于华尔街指出其业绩未达普遍预期且资本实力指标恶化，股价遭遇显著抛售压力。
核心层面的营业利润达到16.2亿英镑。该数字略低于分析师的预测。税前利润飙升143%至8.07亿英镑——尽管大幅低于约11.9亿英镑的普遍预期。
基于每股的核心收益增长9%，达到20.93便士，达到了法通内部6-9%指导区间的上限。管理层将此描述为业务势头向好的令人鼓舞的证据。
然而，市场参与者抛售了股票。在伦敦早盘交易中，法通股价下跌约5.7%，至243.8便士——创下近一年来最大的单日跌幅。
偿二代资本比率带来了另一个失望。该指标为210%，低于上一年度的232%。这也低于分析师的预期，并且是市场参与者评估财务弹性的关键指标。
首席执行官安东尼奥·西芒驳斥了这些担忧。他强调，该集团对其资本状况仍然“非常满意”，并强调了12亿英镑的股票回购——法通有史以来最大规模的回购——作为管理层信心的证明。
“两年来，我们已经转变了组织，”西芒告诉路透社。他形容法通在经过大规模重组期后，已成为“一个更敏锐、更专注的企业”。
未来十二个月内，向股东的计划分配总额为24亿英镑，2025年至2027年间计划分配超过50亿英镑。预计每股股息将增长2%。
养老金风险转移板块表现强劲。法通承保了118亿英镑的全球团体年金合同，其中104亿英镑来自英国。管理的职场固定供款资产增长21%，达到1140亿英镑。
资产管理业务也有所改善。私人市场资产跃升32%，达到750亿英镑，而平均费率利润率扩大至9.1个基点。
Peel Hunt的分析师安德烈亚斯·范·恩伯登将其描述为“一系列扎实的业绩，在运营层面基本符合预期”，但他指出，由于投资变动，资产净值出现了4%的缺口。
Panmure Liberum的阿比德·侯赛因观察到，这些数据“同比看起来不错，但似乎普遍未达预期或仅符合预期”。
监测伊朗战争局势
法通管理着1.1万亿英镑的资产，对市场动态保持警惕性监控。西芒指出，公司正在追踪不断升级的美以对伊朗战争可能带来的市场影响，这场战争已推高油价并加剧了对全球经济轨迹的担忧。
法通是英国主权债务的重要持有者，其收益率已经上升。西芒指出，更广泛的信用利差实际上改善了公司的财务业绩。“所以我们正在非常密切地监测其影响，但我们非常有信心，”他说道。
该集团还确认了美国私人信贷领域的压力是一个受到监控的关注点。法通去年与黑石集团在美国私人信贷领域建立了战略联盟，西芒强调其对高质量信贷的承诺保持不变。
2026年的前瞻指引预计，核心营业每股收益增长将继续维持在6-9%区间的上限，并预计强劲的团体年金交易量将持续。
