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随着链上数据显示鲸鱼与鲨鱼地址增持36,322枚比特币，而小型钱包持仓缩减，比特币价格回升至89,500至90,000美元区间。同时，ETF成本基准图表与技术分析均指向需收复90,000美元关口以确认反弹趋势。
鲸鲨持续吸筹而散户减持
据链上平台数据显示，过去九日持有10至10,000枚比特币的地址持续增持，而持仓低于0.01比特币的小型零售钱包则削减仓位，同期比特币交易于89,500美元附近。
该图表逐日追踪两类钱包群体的持仓占比与比特币价格走势。数据显示，10至10,000比特币地址群体在过去九日累计增持36,322枚比特币，该群体持仓比例上升0.27%。与此同时，持仓低于0.01比特币的地址减少132枚持仓，降幅达0.28%。
图表右侧显示，大型持有者占比约为流通量的68.51%，表明比特币供应仍高度集中于大额地址。相比之下，低于0.01比特币的群体占比仅0.248%，凸显即便其持仓方向变化，所代表的资金规模亦相对有限。
一月中旬价格下行期间，两类持有者曲线呈现分化：大额持仓线在小额持仓线下行时同步上扬，形成较大型参与者吸收小型投资者抛压的典型模式。
价格企稳于ETF成本线附近
分析师指出，近期回调后比特币价格已反弹至美国现货比特币ETF持有者平均成本基准附近。相关图表显示价格线在ETF平均流入成本基准处获得支撑，该水平对应ETF买入者的加权入场价格。图表中该支撑线略低于90,000美元区域，价格在此呈现明确反弹反应。
同一图表叠加了ETF市值与实现价值比率（MVRV），该指标自前期高点回落，显示ETF持有者未实现收益较先前峰值收窄，但仍处于中性上方，表明ETF仓位仍保有适度盈利空间。
图表中另包含略低于ETF成本基准的“真实市场均值”线。多条参照线的汇聚表明价格正围绕ETF仓位相关区域震荡，强化了ETF资金流动对近期市场结构的影响。
头肩底形态面临趋势线压制
另一方面，技术分析师分享的短期图表显示比特币正形成头肩底结构。该形态出现在急剧抛售后，最低下影线构成头部，两次较高的摆动低点形成双肩。
一条上升蓝色趋势线穿过形态上沿并压制近期反弹尝试。分析师强调价格需突破该趋势线方能确认形态有效。当前价格恰好位于趋势线下方，表明结构尚未得到确认。
自低点反弹后，价格进入阻力下方的窄幅整理区间。这种停滞表明市场正在测试买盘力量是否足以突破趋势线压制，而非重启先前下跌趋势。
