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以太坊多年的横盘走势与历史市场周期中观察到的威科夫吸筹阶段相符。确认的弹簧效应和更高的最后支撑点表明下行卖压已基本被吸收。交易所中ETH余额下降表明随着更多持有者转向自我托管，抛售压力减小。未平仓合约增加及近期交易所流入量上升显示价格接近阻力位时仓位布局增多。
结构信号指向成熟的吸筹阶段
市场分析师越来越多地引用以太坊威科夫阶段作为解释该资产当前定位的框架。近期技术评论结合交易所流量数据表明，以太坊可能正接近长期吸筹周期的最后阶段。讨论核心在于结构而非短期价格波动。
以太坊多年来在宽幅区间内交易，吸收了多个宏观环境下的波动。这种长期整固创造了重新审视经典吸筹模型的条件。分析师正在评估近期价格行为反映的是蓄势待发而非动能耗尽。
交易员Merlijn分享的威科夫分析将数年震荡区间定义为教科书级吸筹。阶段A通过明确的恐慌抛售、自动反弹和二次测试确立区间，标志着恐慌性供应的吸收与结构边界的建立。
阶段B随之出现 prolonged consolidation 和反复的支撑测试。此期间的价格波动削弱了投机仓位。分析认为该阶段让大参与者得以积累头寸而无需推动价格扩张。
当前焦点转向阶段C，以太坊在快速收复前短暂跌破既定支撑。这个弹簧测试序列被广泛解读为剩余供应的最终清除。此后价格始终守稳更高支撑位，符合向阶段D的过渡特征。
以太坊目前正试探区间上沿。阻力位上方的强势信号配合可能回调至最后支撑点的走势，使市场关注焦点集中于阶段E是否临近。在威科夫体系中，该阶段代表持续 markup。
交易所行为提供佐证
链上数据为威科夫讨论提供了更多依据。数据显示交易所ETH余额下降而币安份额保持稳定，表明持有者正将资产转移至自我托管而非应对平台风险。
交易所余额降低通常意味着即时卖压减小。结合价格图上的结构收紧，这种状况常成为更广泛吸筹叙事的一部分。跨交易所的一致性表明这是协同行为而非孤立流动。
同时数据显示币安出现16.2万ETH的大额流入，创2023年春季以来最高纪录。伴随这一动向，以太坊未平仓合约已突破176亿美元。
未平仓合约增加反映交易者参与度和风险敞口提升。结合净交易所余额下降来看，这标志着仓位布局活动而非单纯分发。威科夫分析配合衍生品数据共同显示市场正在为价格扩张做准备。
以太坊持续在结构、托管趋势与杠杆参与相交织的关键区域交易。市场参与者正密切关注这些协同信号是否会确认吸筹阶段完成，继而开启更大方向性行情。
