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截至周五撰稿时，美元兑日元汇率交投于158.00附近，日内下跌0.40%，日元对美元重获部分上涨动力。此番波动反映出投资者情绪趋于谨慎，在经历数周持续疲软后，日本当局的干预风险再度成为市场焦点。
美国经济数据支撑美元走势
美元方面，稳健的基本面继续形成支撑。近期宏观经济数据印证了美国经济的韧性，尤其体现在劳动力市场与消费支出领域。美国劳工部公布的截至1月10日当周初请失业金人数降至19.8万，创去年11月以来新低；零售销售月率则上升0.6%，超出市场预期。这些指标强化了市场观点，即美联储有能力在未来数月维持利率水平不变。
美联储官员释放谨慎信号
多位美联储官员近期表态趋于审慎。芝加哥联储主席古尔斯比指出，尽管劳动力市场保持稳定，当前首要任务仍是推动通胀持续回落至目标水平。旧金山联储主席戴利同时表示，现行货币政策已具备应对经济形势变化的良好弹性。市场目前完全预期美联储将在1月会议维持政策不变，同时继续押注年内可能实施约两次降息。
日元受本土因素提振
尽管存在利好美元的基本面背景，美元兑日元仍走低，这主要归因于日本本土因素。日本当局对所谓外汇市场"单边投机性波动"的忧虑日益加剧。财务大臣近期重申将保留所有政策选项以应对过度波动，包括直接干预市场甚至与美国协调行动。此番表态唤起市场对历史干预行动的回忆，促使交易者削减日元空头头寸。
政治不确定性加剧市场波动
国内政治动态亦加剧市场紧张情绪。关于首相可能于二月解散议会并提前举行大选的报道引发不确定性，助推日元汇率波动。在此环境下，日元任何进一步的大幅贬值都可能引发当局更强硬的应对措施。
市场聚焦日本央行政策会议
当前市场关注焦点转向本月晚些时候的日本央行政策会议。市场普遍预期央行将维持0.75%的政策利率不变，凸显货币政策正常化进程的渐进特性。央行行长植田和男多次强调，若经济形势符合预期，央行已准备进一步加息。根据近期路透社调查，多数经济学家虽不预期立即行动，但认为2026年可能进一步收紧政策，夏季结束前利率或升至1%乃至更高水平。
总体而言，美元兑日元回落至158.00附近反映市场暂时向日元倾斜的再平衡。虽然美国基本面保持强劲，但日本政治不确定性、当局持续预警以及围绕日本央行的政策预期，目前仍足以支撑日元兑美元走势。
