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美参议院正式讨论加密货币监管“CLARITY·GENIUS法案”:资产分类与稳定币利息禁令成焦点

2025-12-20 08:44:00
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美国国会启动加密货币核心立法审议

美国国会已开始就规范加密货币市场的关键立法《CLARITY法案》与《GENIUS法案》展开正式讨论。担任拜登政府加密货币与人工智能政策顾问的大卫·萨克斯透露,经与参议院银行委员会磋商,《CLARITY法案》的标记程序预计将于明年1月启动。市场普遍预期,若该法案获得通过,美国数字资产监管将迎来重要转折。



监管框架的三重划分

《CLARITY法案》核心在于将数字资产划分为三类:第一类如比特币等“数字商品”由商品期货交易委员会管辖;第二类如以太坊等“投资合约资产”由证券交易委员会监管;第三类为符合特定条件的“许可稳定币”。法案还将明确加密货币交易所注册义务、“数字资产托管机构”密钥管理规范及反洗钱与客户身份验证规则。



立法延宕与争议焦点

法案推进迟缓源于美国政府长期停摆及两党协商陷入僵局。民主党方面强调需进行深度讨论,涉及市场健全性、金融系统稳定性,甚至前总统特朗普家族涉加密货币业务的伦理问题。

特朗普总统于7月签署的《GENIUS法案》同样引发争议。作为首部针对美元锚定稳定币的联邦监管法案,其规定了发行条件与运营要求。其中“禁止发行方以任何形式支付利息”条款引发行业强烈反对,银行业与加密企业就条款解释与适用范围产生激烈冲突。



行业应对与市场预期

区块链协会等逾125家行业组织联合致信反对,目前正游说国会将《GENIUS》修正条款纳入审议中的《CLARITY法案》。截至当前,加密货币总市值维持在约2.85万亿美元水平,呈现持续上涨态势。投资者预期若明确监管体系得以建立,机构资金将大规模涌入。

业界指出,两项法案同为构建数字资产产业制度基础的关键立法,需在立法过程中积极反映行业意见,在规避过度监管的同时确保系统稳定性。

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