地缘政治紧张引发避险需求，银价触及历史高位附近。_新闻

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地缘政治紧张引发避险需求，银价触及历史高位附近。

2026-01-20 22:11:03

周二白银交易价格约95.50美元，日内涨幅达1.20%，早间更创下95.89美元的历史峰值。在地缘政治紧张局势升级背景下，市场风险厌恶情绪升温，避险资产需求再度走强，白银获得有力支撑。

此次白银上涨是贵金属整体行情的一部分。随着美国与欧洲政治摩擦加剧，跨大西洋贸易冲突忧虑重燃，金融市场不确定性增加，避险资产吸引力显著提升。今年以来白银上涨动能强劲，涨幅明显超越黄金，这既反映防御性资金流入，也包含投机性持仓因素。

投资者正通过贵金属寻求保护，以应对美国贸易政策风险、债务激增及日益不可预测的政治环境。美国政府对央行独立性的持续质疑，进一步强化了分析师所称的"贬值对冲交易"模式，促使投资者更倾向选择金银而非货币或政府债券。美元持续承压亦从机制上提升了以美元计价贵金属的吸引力。

除欧美关系紧张外，东欧与中东等地持续冲突使地缘风险维持高位。在此背景下，为对冲全球宏观经济与金融不确定性，白银继续获得坚实的基本面支撑。作为历史悠久的价值储存与交易媒介，白银虽普及度不及黄金，但投资者常通过配置白银实现资产多元化，或在高通胀时期将其作为潜在对冲工具。

银价波动受多重因素影响：地缘动荡或深度衰退忧虑会激活其避险属性；作为非生息资产，银价与利率水平呈负相关；美元走势直接影响定价，强势美元抑制银价，弱势美元则形成助推。投资需求、矿产供应及回收率变化同样构成价格变量，其中白银矿藏储量远高于黄金。

工业应用构成重要需求端，白银凭借卓越的导电性广泛应用于电子与太阳能领域，其需求波动直接影响价格。中美印三国经济动态亦产生关键影响：中美庞大的工业体系消耗大量白银，印度珠宝市场则形成重要的消费需求。

白银价格通常跟随黄金走势，两者避险属性相似。金银比率可反映二者相对估值水平，较高比率可能表明白银被低估或黄金被高估，较低比率则暗示黄金相对白银存在低估。这一指标为投资者判断贵金属相对价值提供重要参考。

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