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链上费用揭示DeFi转向衍生品与国债收益的趋势

2025-08-06 22:26:11

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核心洞察

稳定币正主导DeFi费用格局，泰达币（Tether）和Circle通过美国国债赚取收益，将代币转化为被动收入机器。Jupiter和Hyperliquid等衍生品协议快速崛起，因交易者对波动性的押注推动其费用和总锁仓价值（TVL）创下新高。随着DeFi领域从质押转向，流动性质押协议Lido逐渐失势，而再质押和现实世界收益方案正成为新宠。

稳定币化身新型收益引擎

稳定币不再仅是转账或价值存储工具，它们正通过美国国债赚取巨额收益。最新费用排行榜显示，稳定币发行方泰达币和Circle位列榜首——泰达币过去30天收入6.2亿美元，Circle则收获近2亿美元。这些收益并非来自加密货币交易，而是源于国债利息。

这两家公司将支持其稳定币（USDT和USDC）的美元储备投资于安全的政府债券（主要是美国国债），从而获得利息回报（APY/收益率）。因此每发行1美元的稳定币，都在为其创造被动收入。链上数据显示，Tron、Solana和以太坊上的稳定币市值正在回升，发行量越大意味着发行方收益越高。

衍生品协议异军突起

尽管Uniswap、PancakeSwap等传统DEX仍保持盈利，但市场份额正被蚕食。基于Solana的交易协议Jupiter和专注永续合约的链上DEX Hyperliquid费用激增——Jupiter过去30天收入近9900万美元，Hyperliquid以9700万美元紧随其后。

这反映出用户正从现货交易转向杠杆衍生品交易。波动性带来机会，永续合约备受交易者青睐。Hyperliquid的TVL骤增更表明用户不仅进行交易，还愿意将资金长期留存于平台。

流动性质押风光不再

一年前还是费用霸主的Lido如今滑落至排行榜第8位，30天收益仅7560万美元。究其原因：一方面以太坊质押收益率下降，另一方面EtherFi、Renzo等再质押和现实世界收益平台提供了更高收益和流动性的选择。

TVL对比图表显示，再质押协议呈现爆发式增长，而Lido的TVL却停滞不前，用户正从简单的ETH质押转向具备更多奖励或效用的新型质押方案。

行业格局深刻变革

最新DeFi费用排名揭示了一个清晰趋势：游戏规则已变。依托国债收益的稳定币发行方正成为新晋领导者；交易者涌向Jupiter、Hyperliquid等衍生品平台；流动性质押王座易主，Lido跌出顶级阵营。无论你是收益耕种者、交易者还是观察者，追踪DeFi费用流向就是把握行业脉搏的关键。

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今日快讯

匿名巨鲸通过Bitget创建钱包大额囤积ETH 链上分析师EmberCN披露，一名通过Bitget平台创建钱包的匿名巨鲸在过去20小时内，通过多家机构交易平台累计接收27,073枚ETH（约合9762万美元）。值得注意的是，该巨鲸在最近三天内已通过FalconX、Galaxy Digital和Bitget等渠道，总计积累了128,204枚ETH，价值高达4.6亿美元

匿名巨鲸三日囤积4.6亿美元ETH

核心要点： Cosmos Health宣布斥资3亿美元收购以太坊。该公告发布后公司股价显著上涨。此举标志着医疗保健企业首次涉足加密货币配置。 Cosmos Health Inc.已为其以太坊储备策略筹集3亿美元资金，成为美国首家将企业资金与加密货币挂钩的医疗保健公司。这项投资表明机构对加密货币的兴趣日益增长，推动Cosmos Health股价飙升16%，突显传统行业资金管理策略的潜在转变。战略布局 Cosmos Health Inc.做出划时代决策，计划投入3亿美元购买以太坊。这一战略举措使其成为美国首家将加密货币纳入资金管理计划的医疗保健企业。资金来源于与美国机构投资者签

宇宙健康集团斥资3亿美元收购以太坊

国内外加密货币价格差基本消失韩国"泡菜溢价"降至0.1%以下 8月7日上午8时8分数据显示，韩国主要交易所Upbit与国际平台Binance之间的"泡菜溢价"指标已降至-0.09%，较前日1.12%的正溢价明显回落。以太坊、Solana、狗狗币等主要竞争币溢价率也全部转为负值，最高不超过0.38%，显示国内外市场价格已基本实现平衡。在全球市场持续反弹背景下，韩国投资者买入情绪显得更为谨慎。主要加密货币溢价情况比特币(BTC): 119,127美元 / 1亿6018万3500韩元 / -0.09% 以太坊(ETH): 3,688美元 / 5119万5000韩元 / -0.20% Sol

"比特币泡菜溢价0.09%…RSI反弹下短期买盘持续"

比特币ETF热潮下投资者开始转向高潜力山寨币随着比特币ETF持续成为市场焦点，不少投资者正将资金转向具有高增长潜力的山寨币——预期市场流动性轮动将引发更广泛的上行行情。这股ETF驱动的浪潮正在为不知名代币和成熟项目创造超额收益机会。 2025年8月最受关注的山寨币榜单 XRP：监管阴云渐散随着监管不确定性持续消退，XRP再度成为市场焦点。潜在5000万美元和解协议即将达成，叠加现货ETF讨论升温，XRP可能迎来新一轮爆发。鲸鱼活动激增，各大机构似乎正在为行情复苏做准备——这让人联想到2023年7月法院胜诉后70%的惊人涨幅。 Solana（SOL）：开发者持续加码随着开发者

2025年8月最值得加入投资组合的潜力代币

加密货币总市值临近突破关口市场信号显示投资者对数字资产的信心正在增强，一场大规模的市场反弹可能即将到来。多重迹象预示重大突破加密货币总市值正处在关键转折点，所有指标都指向爆发性增长。经过数周的盘整，链上数据和投资者情绪表明，整个加密市场正在酝酿一场重大上涨。这不仅仅是比特币或以太坊的行情。各类山寨币普遍获得资金青睐，表明资本正在流入整个加密生态系统。当总市值开始飙升时，往往预示着散户和机构的兴趣正在全面回归。全领域动能持续累积从强劲的积累趋势到不断增长的交易量，多重指标亮起绿灯。分析师注意到现货和衍生品市场的活跃度同步提升，与此同时，主流项目仍在持续推出新升级和合作伙伴关系

加密货币市值即将迎来爆发式增长

以太坊突破3787美元重燃市场热情为强劲季度奠定基础以太坊近期攀升至3,787美元的价格关口，重新点燃了市场热情，为又一个强劲季度奠定基础。这次以太坊(ETH)的价格上涨不仅是技术性反弹，更印证了其在智能合约开发和DeFi基础设施中的核心地位。与此同时，Sui(SUI)的技术图表显示其可能向8美元价位突破，这引起了关注突破机会的交易者的注意。以太坊(ETH)行情：多头回归推动价格涨至3,787美元以太坊突破关键阻力位后站上3,787美元，技术形态趋紧和成交量攀升共同支撑了这一涨势。这标志着看涨势头的回归，也彰显了ETH在DeFi领域的持久影响力。开发者持续选择以太坊Layer-2网

以太坊突破3,787美元，SUI剑指8美元，BlockDAG实时交易面板震撼上线

加密巨头资金转向Mutuum Finance，DeFi市场格局生变在以太坊(ETH)持续面临关键技术位阻力之际，敏锐的加密分析师发现，市场巨鲸正将资金转向Mutuum Finance(MUTM)。该项目当前预售第六阶段代币价格为0.035美元，即将进入的第七阶段价格将上涨14.29%至0.04美元。早期投资者在代币以0.06美元正式上线时，预计可获得71.43%的投资回报。以太坊承压新兴协议获资金青睐当前以太坊报价3463美元，在从7月3940美元高点回落后，其关键支撑区域3515-3550美元正面临考验。虽然ETH技术上仍保持看涨结构，若能突破3800-3941美元区间的杯柄形

巨鲸资金涌入Mutuum Finance（MUTM），以太坊（ETH）上行遇阻

以太坊剑指4200美元 XRP蓄势待发：冷钱包预售第16阶段现提供3633%回报率以太坊价格预测目标指向4200美元，而XRP若能突破4.804美元阻力位，则可能迎来44%的上涨行情。随着交易者评估这些大盘资产的上涨空间，两者都成为市场焦点。与此同时，冷钱包(Cold Wallet)预售正呈现惊人数据。当前第16阶段代币价格为0.00942美元，剩余投资回报率仍高达3633%。就在数日前的第一阶段，这个数字还是4900%。加密市场正面临抉择：是选择主流币种的稳健走势，还是在冷钱包($CWT)价值曲线进一步收紧前，把握最后的上车机会。以太坊蓄力冲击4200美元关口以太坊在38

以太坊剑指4200美元大关，瑞波币蓄势44%飙升，冷钱包以0.00942美元成本创造3633%回报奇迹

加密货币分析师弗雷德·克鲁格的市场展望加密货币分析师弗雷德·克鲁格在其社交媒体账号发表的声明中，对市场未来做出了引人注目的预测。在强调比特币长期潜力的同时，克鲁格也分享了对以太坊和 Solana 的见解。以太坊与Solana的竞争格局克鲁格指出，以太坊市值仅为比特币的五分之一，并补充道："未来12个月内，以太坊的表现可能与比特币持平甚至超越。"但他同时表示，尽管Solana的市值更小（仅为比特币的二十五分之一），但其活跃用户基数比以太坊更为强劲。这位分析师强调，比特币有着"清晰的路线图"能达到100万美元价位，并称自己将坚持这方面的投资策略。而对于以太坊，克鲁格则持相对保守态度：

比特币牛市经济学家对比Solana与以太坊：孰优孰劣

加密货币市场夏季波动加剧比特币以太坊蓄势待发随着夏季市场波动性攀升，加密货币市场正持续升温。在美国宏观经济数据即将公布之际，比特币与以太坊这两大老牌巨头正酝酿剧烈波动。与此同时，新秀Pepeto（PEPETO）异军突起，凭借PepetoSwap和PepetoBridge等实体基础设施与迷因币能量的结合，迅速成为社区热议焦点。比特币横盘整理酝酿突破分析师Michaël van de Poppe近日指出，比特币正处于健康盘整期，这是冲击历史新高前的常态。当前价格在11.2万至11.6万美元区间横盘，这种平静往往预示着突破前兆。敏锐的交易者明白，当比特币进入蛰伏期，山寨币通常会率先吸引市

比特币与以太坊强势领涨，加密货币市场迎来重大提振

巨鲸正大举买入以太坊链上数据显示，持有巨额ETH的超级鲸鱼钱包正在强势增持。这一购买狂潮明确释放信号：资金雄厚的投资者正为潜在的牛市行情布局。市场释放何种信号？由于DeFi生态的发展、Layer2扩容方案的推进以及网络升级计划的临近，以太坊近期重获市场关注。这些掌握内幕信息、洞察市场趋势的巨鲸似乎认为当前ETH价格被低估。此类强势增持行为，本质上是以太坊长期应用价值和市场主导潜力的信任投票。牛市前兆已现？历史数据表明，巨鲸动作往往先于重大价格波动。当交易所ETH供应量因鲸屯币而收缩时，抛压减轻将强化上涨动能。虽然加密货币市场没有绝对确定性，但这一规律值得警惕——若散户与机构持续跟

以太坊巨鲸大举吸筹

要点回顾罗曼·斯托姆(Roman Storm)因运营未经许可的汇款业务罪名成立。该判决预计将对Tornado Cash和以太坊产生影响。社区反应待观察，量刑尚未宣判。 Tornado Cash联合创始人罗曼·斯托姆遭纽约法院定罪 Tornado Cash联合创始人罗曼·斯托姆在纽约南区法院被裁定"共谋运营未经许可的汇款业务"罪名成立。判决结果虽尚未引发链上数据明显变动，但可能影响Tornado Cash的运营及以太坊市场表现。判决详情罗曼·斯托姆案凸显加密货币领域面临的严格监管审查。这位知名区块链开发者因参与运营基于以太坊的混币协议Tornado Cash，被指控提供未经许可的汇

"龙卷风现金"联合创始人Roman Storm被纽约法院定罪

加密货币市场呈现上涨趋势据市场数据显示，2025年8月7日上午6时8分，比特币较前日上涨1.25%，交易价格达到115,142.79美元（约合1.59亿韩元）。以太坊同期上涨2.64%，报3,680.15美元（约合509万韩元）。主流竞争币价格走势多数主流竞争币种均呈现上涨态势。市场规模与交易量动态加密货币总市值达到3.7611万亿美元（约520.8万亿韩元）。过去24小时全网交易量录得1304亿美元（约180.6万亿韩元）。市场占有率变化比特币市场占有率为60.92%，较前日下降0.18%。以太坊占有率则上升0.13%，达到11.81%。去中心化金融与稳定币市场去

《晨间行情快报：加密货币市场普涨——比特币报11.5万美元以太坊冲高3680美元》

加密货币市场周三反弹，比特币以太坊领涨加密货币市场于周三迎来反弹，比特币和以太坊分别回升至115,000美元与3,600美元关口。过去24小时内，BTC上涨1.3%，ETH则大幅攀升2.8%。 ETF资金流向现分化数据显示，以太坊ETF在周二终结连续两日资金外流态势，单日净流入超7300万美元。而比特币ETF虽延续资金外流趋势，但周二净流出额已降至1.96亿美元，较周一的3.33亿美元和周五的8.19亿美元显著收窄。分析师：短期波动不改牛市基调尽管近期市场回调使比特币价格较7月中旬历史高点回落6%，分析师仍对后市保持乐观。"历史数据显示，任何牛市都非单边上扬，剧烈波动本就是常态。"

比特币重上11.5万美元大关加密货币市场回暖

核心要点：贝莱德在重大ETF操作中抛售2.92亿美元BTC和3.72亿美元ETH 在市场波动期间引领机构资金外流引发市场对机构加密资产配置策略的质疑贝莱德大规模减持加密资产 2025年8月4日，全球最大资产管理公司贝莱德在美国市场波动期间，从其ETF中减持价值2.92亿美元的比特币和3.72亿美元的以太坊。此次资金外流标志着机构投资者正在重新布局，不仅影响了加密货币市场价格，也可能预示着长期加密资产配置策略的转变。市场影响与机构动向贝莱德此次通过其美国上市的现货比特币ETF和iShares以太坊信托ETF进行的大规模资产转移引发市场广泛关注。在市场波动加剧的背景下，这一操作使得机

贝莱德大幅减持比特币与以太坊ETF持仓

以太坊创始人Vitalik Buterin重申领导权以太坊联合创始人Vitalik Buterin近期在基金会内部治理面临挑战之际，再次确认其领导地位。他驳回了关于更换领导层的呼声，并就骚扰问题作出回应。该事件凸显了以太坊治理体系中持续存在的争议，这些争议正影响着社区信任，并可能波及ETH及相关资产价值。升级浪潮中以太币暴涨60% 在社区要求治理改革及执行董事Aya Miyaguchi遭受网络骚扰的背景下，Buterin明确表示基金会领导权仍由其掌控。他谴责网络暴力行为，同时重申将推进包括建立正式董事会结构在内的治理改革。正如其所言："在计划中的改革建立正式董事会结构之前，基金会领导权决

以太坊治理挑战下，V神重申领导地位

核心观点专家预测，以太坊突破4000美元后可能冲击1万美元以上高位。扩口楔形形态伴随成交量确认，暗示价格或攀升至6850美元。3900美元区间的流动性显示买方兴趣浓厚，进一步推升看涨预期。关键阻力位面临考验以太坊价格目前正面临4000美元阻力位的严峻考验，该区域在过去多次形成价格压制。历经数年的价格盘整，这一阻力区的突破或将引发强劲上涨动能。分析师Merlijn指出，以太坊已在该阻力位经历7次突破尝试。他认为若本次成功突破，价格将迅速进入五位数的价格区间。当前市场形态显示突破条件已趋于成熟，持续的价格走势强化了市场对大幅上涨的预期。扩口楔形形态显现加密货币专家Jonathan

以太坊价格逼近4000美元阻力位，突破后或迎飙升至6850美元

加密分析师发出以太坊(ETH)市场紧急预警加密货币分析公司CryptoQuant首席分析师JA Maartun针对以太坊(ETH)市场发布重要预警。在题为《ETH抛售警报》的报告中指出，以太坊单日净吃单量达到负4.188亿美元。市场数据解读净吃单量反映的是即时成交订单中买卖双方的差额，负值表明卖方占据绝对优势，抛售订单数量远超买单。根据Maartun的测算，过去24小时内以太坊投资者抛售量比市场承接量多出11.54万枚ETH。订单类型与市场心理该分析师强调，不同订单类型对理解投资者心理具有关键意义：限价订单（建设性订单）：投资者设定特定买卖价格，等待市场匹配成交。市价订单（吃

资深分析师引发争议："以太坊或已收到抛售信号"

关键要点比特币ETF遭遇1.962亿美元资金外流，富达和贝莱德领衔撤资。机构行为引发BTC价格跌破11.4万美元。资金轮动现象显现，投资者转向以太坊ETF。机构压力下比特币ETF单日流出1.962亿美元 2025年8月5日，现货比特币ETF出现1.962亿美元净流出，富达和贝莱德的大额赎回对加密货币市场产生广泛影响。在机构压力驱动下，这些资金外流导致BTC价格下跌8%，并引发市场对资金跨资产转向以太坊ETF的担忧。主要机构撤资细节当日数据显示，这已是比特币ETF连续第四日呈现资金净流出。富达旗下Wise Origin Fund和贝莱德iShares Bitcoin Trust

机构施压下比特币ETF遭遇1.962亿美元资金外流

Cosmos Health签署3亿美元高级担保可转换票据协议 Cosmos Health已启动由3亿美元融资支持的数字资产储备战略。这家纳斯达克上市公司近日与一家美国机构投资者签署证券购买协议，将发行高级担保可转换本票。资金用途与战略规划本次融资将主要用于以太坊的战略性积累，旨在提升长期股东价值并优化每股ETH指标。此外，公司计划探索通过质押或借贷等收益生成方式，进一步优化现金流管理。近期企业对以太坊的兴趣显著增长。7月18日签署的《GENIUS法案》强化了以太坊作为受监管、可编程价值储存手段的吸引力，为机构投资者提供了更明确的监管框架。机构ETH持有现状数据显示，自《

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得益于AI用户增长的Duolingo业绩超预期，股价飙升16%

持续增长的Duolingo公布二季度业绩后股价盘后飙升超16% 在营收激增、用户数持续扩大及AI内容扩展的三重驱动下，Duolingo交出了超出市场预期的成绩单。该公司二季度非GAAP每股收益达0.91美元，大幅超越证券界预期的0.59美元。同期营收同比增长41%至2.523亿美元，轻松突破市场预期的2.407亿美元，推动净利润同比翻倍至4,480万美元。用户增长驱动业绩爆发核心增长动力来自用户规模扩张：日活跃用户数达4,770万（同比增40%），月活跃用户突破1.283亿（同比增24%）。受此推动，预收账款同比激增84%至4,480万美元。公司联合创始人兼CEO路易斯·冯·安表示：

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OpenAI启动欧洲股份出售计划，目标估值720万亿韩元，市场对GPT-5期待升温

生成式AI巨头OpenAI启动大规模股权出售目标估值720万亿韩元作为生成式人工智能(AI)行业的领军企业，OpenAI已启动大规模股权出售计划，目标企业估值达5000亿美元（约合720万亿韩元）。本次交易采用现有股东向外部出售持股的方式，虽不会直接为公司带来资金流入，但再次确认了投资者对OpenAI行业地位的认可。顶尖风投领投员工持股成交易焦点据CNBC等主流外媒报道，此次股权出售主要面向OpenAI现任及前任员工，知名风投机构Thrive Capital或将成为领投方。该机构去年曾主导以1570亿美元（约226万亿韩元）估值对OpenAI投资66亿美元（约9.5万亿韩元）。

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苹果1.3万亿投资计划引爆纽约股市科技股集体躁动

纽约股市受科技股走强带动收涨在苹果公司公布大规模投资计划的推动下，纽约股市借助科技股强势以上涨收盘。美国三大代表性指数集体上扬，企业利好消息有效刺激了市场投资情绪。主要指数表现亮眼当地时间6日，纽约股市道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨81.38点（0.18%），收于44,193.12点；标准普尔500指数上涨45.87点（0.73%），收于6,345.06点；以科技股为主的纳斯达克综合指数涨幅显著，上涨252.87点（1.21%），收于21,169.42点。苹果千亿美元投资计划引关注当天市场焦点集中在苹果公司宣布的追加1000亿美元（约合133万亿韩元）美国本土投资计划。

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若XRP占据全球房地产交易10%份额的价格展望

XRP当前市场表现与潜在价值分析 XRP当前交易价格为3美元，市值约1779亿美元。尽管近期市场波动，该代币今年仍录得38%的涨幅，自2024年11月以来更实现480%的显著增长。在如此强劲的上涨趋势下，多名市场分析师仍认为XRP当前估值尚未充分反映其潜力。跨境支付与房地产应用场景支持这一观点的核心论据在于XRP作为全球支付桥梁货币的日益普及。房地产领域可能成为其功能扩展的重要方向，特别是在促进跨境房产交易方面。随着国际房产销售持续增长，一个值得思考的问题浮现：若XRP成为该领域的关键结算工具，其价值将如何体现？全球房地产交易规模与XRP假设角色 2024年全球房地产市场（含住宅与商

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"Toncoin触及支撑位，重磅交易即将揭晓"

核心要点 Toncoin在重大金融交易中逼近关键支撑位。该交易可能成为区块链投资的转折点，市场及机构信誉度有望显著提升。 Toncoin在5.58亿美元金融交易中逼近关键支撑位随着Verb Technology推进5.58亿美元私募融资计划，Toncoin正接近3.20美元的关键支撑位。该交易旨在将Toncoin确立为TSC的储备资产。此举可能增强Toncoin的机构信誉度，在稳定价格的同时吸引更多市场关注与投资兴趣。在Verb Technology（即将更名为TON Strategy Co.）进行5.58亿美元巨额私募之前，Toncoin（TON）正逼近3.20美元的关键支撑位。该交

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菲律宾证交会限制10家海外加密货币交易所新规要求6月起完成注册与合规受影响平台包括OKX、KuCoin和Bybit 菲律宾证券交易委员会(SEC)本周采取果断措施，限制境内用户访问10家海外加密货币交易所，其中包括OKX、KuCoin和Bybit等主要交易平台。此举是政府持续规范数字资产市场、保障投资者权益的重要举措。据SEC声明，这些交易所未能遵守2025年6月生效的加密新规。根据要求，所有虚拟资产服务提供商(VASP)必须向SEC注册并满足特定运营标准，方可向菲律宾用户提供服务。新规核心：强制注册制度 6月实施的修订法规要求所有加密平台完成正式注册流程，包括提交合规文件、遵

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刺激协议每日问答答案（2025年8月7日）：赢取免费奖励

Spur Protocol每日问答答案(2025年8月7日) 正在寻找2025年8月7日Spur Protocol每日问答的答案？您可以在CoinGabbar找到今日问题"首位承认比特币作为法定货币的总统是谁？"的正确答案并领取奖励。什么是Spur协议？ SpurProtocol是一款于2025年11月发布的web3挖矿应用，旨在降低加密货币获取门槛。用户通过参与应用内活动即可获得代币奖励。该应用发布以来已吸引超过200万用户，展现出快速增长的市场热度。 SpurPro应用特色这款支持Android和iOS设备的应用具有以下特点：每日问答：通过回答简单问题获取$SPUR代币挖矿功能

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"蚂蚁撼动市场…政策与企业纷纷行动的'超级蚂蚁时代'"

散户投资者成为影响股市与消费市场的重要力量被称为"蚂蚁"的散户投资者，如今在股市和消费市场都展现出日益增强的影响力。过去被视为弱势群体的他们，正通过集体发声与行动动摇政策走向，甚至改变企业决策。市场角色的历史性转变韩国股市曾长期存在结构性失衡：外资与机构买入时推高股价，而抛售的股票往往由散户接盘承受损失，这种模式催生了"散户是冤大头"的固有认知。尤其在科斯达克市场，中小型股票剧烈波动常由大资金主导，后知后觉跟风的散户屡遭损失。 2020年新冠疫情这一特殊时期成为转折点。被称为"东学蚂蚁"的散户群体积极承接外资和机构的抛盘，成功抵御市场暴跌。在三个月内推动KOSPI指数反弹超40%

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