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核心要点
稳定币发行商持有的美国国债规模已超越多个主要经济体。
稳定币占美国短期债务比例的2%。
随着稳定币影响力扩大，或将引发信贷体系风险。
Circle与Tether对美国国债市场的影响
Circle和Tether持有的美国国债规模超过许多国家，其合计1450亿美元的持仓量引发关注——若市场信心动摇，可能导致金融体系动荡。作为主要稳定币发行机构，Circle和Tether目前共持有超过1450亿美元的美国国债，这引发了信贷领域的担忧。
监管机构正密切关注稳定币发行商持有巨额美国国债的现象，相关争议焦点在于可能引发的信贷市场动荡。数据显示，Circle和Tether持有的美国国债已超过德国等主权国家。在稳定币需求持续增长的背景下，这两家公司正深刻影响着美国国债市场。
在首席执行官Paolo Ardoino（Tether）和Jeremy Allaire（Circle）的领导下，两家公司成为这一变革的核心力量。尽管监管框架即将出台，但当前关于市场风险的直接评论仍较为有限。
稳定币发行商大举购入美国国债的行为压低了短期票据收益率，进而影响整个金融市场。专家指出，这与欧元美元市场的影响机制存在相似性，反映出潜在的系统性风险。
《GENIUS法案》将稳定币持有的国债期限限制为短期票据，这标志着监管审查正在加强。若稳定币信心遭受冲击，可能同时撼动加密货币与传统金融市场。
"当监管机构为数字美元制定框架时，Tether已通过实践证明了稳定币创新的价值：透明度、韧性和全球覆盖力。USDT正帮助数十亿人获得美元稳定性，这一使命从未如此紧迫且重要。"——Tether首席执行官Paolo Ardoino（来自Tether News）
若稳定币发行商持续大量持有美国国债，或将重塑全球金融格局，其影响将超越数字资产范畴。根据预测，到2028年稳定币市场规模可能达到2万亿美元，这将为美国债务市场带来更深远的影响。随着稳定币扮演日益重要的角色，监管动态正受到密切追踪。
