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10x研究：“市场结构与投资者认知间的鸿沟正在扩大”

2026-01-04 08:36:55

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加密货币市场现状分析

市场分析机构10x Research通过社交平台指出，当前市场结构与投资者普遍悲观预期之间的分歧正在持续扩大。该机构曾在去年10月底比特币价格暴跌前成功预判市场情绪转变。

市场情绪与价格走势

据该机构观察，近期比特币价格下跌约20%后，看跌情绪已成为市场普遍预期。投资者对持续至2026年的加密货币市场走势普遍持谨慎或悲观态度，认为当前阶段属于周期中应当规避的时期。

潜在市场转机

但研究机构强调，当悲观预期充分反映在市场定价中时，市场波动性反而可能减弱。同时，初期上涨信号往往在投资者信心不足、持仓策略保守的阶段更容易显现。

投资时机警示

报告最后提醒，若仅依据技术指标或宏观经济数据等待市场反转，很可能错失最佳买入时机。

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今日快讯

加密货币金融服务公司Matrixport近期报告指出，比特币与以太坊衍生品市场已清算约300亿美元的杠杆头寸。这一现象源于2025年10月市场高点启动的大规模去杠杆化进程。Matrixport分析认为，杠杆规模收缩将使市场持仓更精简、波动性降低，有助于价格回归更均衡的运行轨迹。市场结构趋于健康公司特别强调，随着投机性交易减少，比特币与主要加密资产有望重新积蓄上涨动能。过度拥挤的交易格局逐步缓解，市场正转向更健康的结构形态。分析师补充认为，2026年可能将在更坚实的基础上开启新一轮上涨周期

Matrixport：“衍生品市场去杠杆后，2026年或迎反弹”

全球研究机构Tiger Research近期发布报告指出，2026年加密货币市场将正式迈入"执行时代"，传统金融资本与基础设施将成为市场重构的核心驱动力。报告分析认为，以机构为主导的市场结构正在快速演进，比特币、稳定币、隐私技术和人工智能应用将成为今年行业变革的主要方向。报告显示，主流机构资金仍集中于比特币领域，资金向其他加密货币渗透的"滴漏效应"难以在短期内实现。值得注意的是，以比特币为基础的新型衍生金融领域BTCFi预计将通过ETF和防御性资产代币等形式重新获得市场关注。结构性需求驱动长期发展Tiger Research分析认为，比特币的结构性需求有望依托新型金融模式形成长期上涨动力。与此

2026年：加密货币迈入“应用元年”——比特币、人工智能与机构资金将重塑市场格局

2026年虚拟资产市场：稳定币崛起成为数字金融系统核心资产根据最新研究报告显示，稳定币凭借其规避波动与维持稳定的特性，正深度融入各类区块链金融服务体系。随着未来监管框架的明晰，传统金融资本的注入预计将呈现加速态势。稳定币的差异化优势在虚拟资产价格波动限制用户参与度与企业接纳度的市场环境中，稳定币展现出独特优势。研究报告指出，其本质是通过锚定美元等稳定资产价值来最小化价格波动，同时兼具区块链技术的效率与速度优势。目前全球主流交易所已围绕USDT与USDC等核心稳定币构建交易对体系，持续夯实市场流动性与交易效率。稳定币的三大实现模式研究显示稳定币主要存在三种形态：法币抵押型以美元等实物资产1:1足

“作为数字经济的核心资产”——Mexiventures展望稳定币在未来金融中的角色

CVX价格近期飙升近40%，原因何在？去中心化金融分析师@lordjorx于5日通过X平台指出，Convex Finance代币CVX近期价格大幅上涨并非源于其基本面变化，而是由于两个自动化钱包地址持续进行重复买入操作所致。链上数据揭示市场波动真相根据链上数据显示，这些机器人地址每日持续执行数百笔交易，从而引发市场价格急剧上涨。值得注意的是，在CVX持有量排名前100的钱包中，有两个地址在此轮上涨行情中分别抛售了其持仓的25%和34%，成功实现盈利。目前，推动价格上涨的机器人相关钱包已全部售出所持代币，或将资产转移至外部地址

CVX暴涨40%：交易机器人拉升币价，大户趁机抛售套现

加密货币专业媒体Odaily报道根据区块链数据分析账户AI Aunt的监测数据显示，某大型投资者于1月1日斥资268万美元购入3000张比特币看涨期权。该期权合约将于1月30日到期，执行价格为10万美元。目前该期权合约市值为0.0195比特币（约合1813美元），期权买方未实现收益已达约246.3万美元。随着近期比特币价格持续上涨，市场对通过期权交易获取高收益的投资策略关注度正再度升温

美国投资者买入比特币10万美元看涨期权，获利246万美元

新兴比特币巨鲸持仓增速创历史新高根据加密数据平台统计显示，新出现的比特币巨鲸持仓总价值正以前所未有的速度增长。这表明这些投资者近期正在快速积累大量比特币，并对比特币价格走势产生显著影响。与历史模式不同，这批新兴巨鲸在短时间内集中吸纳了大量比特币，其动向对市场供需结构产生重大影响。行业专家分析认为，新出现的强力买盘可能推动价格进一步上行。有市场观点指出，这一趋势与机构投资者入场规模扩大形成共振，可被视为比特币中长期向好的积极信号

比特币新巨鲸大举吸筹……价格上涨压力加剧

巨额持仓实现超340万美元未实现收益 1月5日据链上数据显示，某首日存款巨鲸地址近期将其多头头寸扩大至总计3262万美元，由此产生的未实现收益已突破340万美元。该地址目前持有包括BTC、STBL、IP、HYPE、XPL、MON、PUMP、TRUMP、GRIFFAIN、VVV、HMSTR、FARTCOIN、HEMI、MAVIA、LIT、STABLE、AIXBT在内的共17种代币持仓

“存款巨鲸”持仓曝光：持有3262万美元多头头寸，未实现利润突破340万美元

PwC正式进军加密货币领域宣布参与数字资产生态系统全球四大会计师事务所之一的普华永道一改往日的审慎态度，宣布将扩大加密货币相关业务。据《金融时报》报道，PwC美国分公司主席保罗·格里克斯坦承，近期稳定币相关法案的通过及特朗普政府监管放松是主要推动因素。他特别强调："《21世纪金融创新与技术法案》与稳定币监管细则将增强市场信心，PwC正积极行动以期成为数字资产生态系统的重要参与者。" 值得注意的是，特朗普政府去年任命了多位对加密货币持友好态度的监管官员，并积极推进相关立法进程。业界普遍认为，这些举措为机构和大型企业正式开展加密货币投资创造了有利环境。萨尔瓦多持续每日增持比特币知名加

【晨间新闻简报】普华永道正式进军加密货币领域，宣布参与数字资产生态系统建设等

加密货币分析师观点：日元疲软为日本比特币上市公司带来成本优势加密货币分析师兼比特币企业投资人亚当·里文斯顿指出，日本上市公司Metaplanet可能较美国同业企业具备更低的比特币配置成本结构。他认为这一优势的核心背景在于日元的长期疲软态势。货币弱势如何转化为成本优势里文斯顿分析称，日本国家债务规模约占GDP的250%，处于较高水平，导致日元购买力持续减弱。这种货币疲软现象使得以日元筹措的资金实际价值随时间递减，相较于比特币价格走势，实质上降低了企业的资金筹措成本。数据印证货币差异效应统计数据显示，自2020年以来比特币以美元计价上涨约1159%，而以日元计价涨幅达到约170

日元贬值提升Metaplanet收购BTC的成本竞争力

机构持有比特币总量达404万枚根据5日比特币持仓统计数据显示，机构持有的比特币总量为404万枚，较过去30日增长0.84%。同期持有比特币的机构数量增加2家，总计达360家。持仓分布上市公司（192家）：109万3641枚比特币 ETF及其他基金（44家）：149万720枚比特币政府机构（11家）：64万7027枚比特币私营企业（70家）：28万8310枚比特币 DeFi及智能合约（16家）：37万6843枚比特币交易所及托管机构（4家）：14万5993枚比特币上市公司持仓上市公司合计持有109万3641枚比特币｜约合1003.96亿美元｜占总供应量5.208% 其中微策公

[BTC机构持仓追踪] 404万BTC横盘整理...持仓机构达360家

巨鲸投资者增持杠杆头寸遭遇亏损 1月5日，据援引链上分析平台数据，此前曾抛售255枚比特币的巨鲸投资者近期因增持主要加密货币杠杆头寸而蒙受损失。该投资者扩大了比特币（10倍杠杆）、以太坊（15倍杠杆）和Solana（20倍杠杆）的空头仓位，同时新开了少量SUI（10倍杠杆）的多头仓位，使其总持仓规模扩大至1.7亿美元。市场反弹致账面亏损超150万美元随着市场行情反弹，该巨鲸钱包出现逾150万美元的账面亏损。当前各资产持仓情况如下：比特币959.36枚（约合8768万美元）、以太坊17,669.48枚（约合5548万美元）、Solana 205,658枚（2753万美元）、SUI 8,491

比特币大户抛售255枚，做空反亏150万美元

以太坊质押市场动态尽管持续呈现净流出态势，以太坊质押年化收益率仍保持稳定区间。截至5日数据显示，当前以太坊网络质押总量为3595.6336万枚，占以太坊流通总量的28.94%。自上海升级以来，质押累计净流入量为1426.2143万枚，剔除奖励后的净流入量为1778.0212万枚。短期虽出现流入放缓迹象，但中长期质押基础扩大的趋势仍在延续。近期资金流向 12月29日至1月4日期间，以太坊质押市场新增质押42,483 ETH，呈现有限流入态势。具体每日数据为：12月29日25,031 ETH、30日165 ETH、31日12,129 ETH、1月1日841 ETH、2日1,208 ETH、3

[质押周报] 本周净流出18万7081 ETH，年化收益率维持在2.5%~2.8%

市场概况截至1月5日9时10分，数字资产市场多数标的呈现短期走强态势。通过分析成交强度与收益率数据，可观察到部分特征标的出现投资情绪集中现象。其中Infinite(IN)、Pepe(PEPE)、Zora(ZORA)等品种在中短期供需指标中均位列前茅，显示出短期主题形成的迹象。期间涨幅分析 Pepe(PEPE/KRW)最近一周涨幅达+75.08%，月度涨幅为+53.85%，呈现强劲的短期回升态势。但从年度数据看仍下跌65.88%，较前期高点存在显著落差。Bonk(BONK/KRW)与Render Token(RENDER/KRW)分别录得周收益率+53.10%和+52.94%，短期买盘表现

[周度十大币种动向] Infinite、Pepe、Zora强势上涨...成交强度与收益率同步飙升

本周加密货币市场将迎来大规模代币解锁据行业数据统计，1月5日至1月11日期间，预计将有总值约7.44亿美元的代币解锁并进入流通市场。其中1月10日将迎来单日最大规模的解锁，释放金额约达3.44亿美元，占当周总量的主要部分。每日解锁安排 1月5日（约7300万美元）：未公开｜LA｜ZEUS 1月6日（约2300万美元）：未公开｜未公开｜ENA｜CAPX｜KTA 1月7日（约9600万美元）：BERA 1月8日（约4000万美元）：AXS｜GRND｜JTO｜未公开｜NAVX｜IN 1月9日（约4300万美元）：未公开｜未公开 1月10日（约3.44亿美元）：MOVE｜BSU｜未公开 1月11

本周解锁7.44亿美元代币：RAIN与ENA面临大规模解锁压力

关键洞察专家对波卡币的价格预测显示，在加密货币出现复苏迹象后，其目标价位为11.69美元。今日DOT兑美元价格上涨2.24%，为市场带来短暂提振，短期情绪有所改善。若DOT能重新站稳4.85美元区域，下一延伸目标将位于11.60-11.70美元区间，这与三日时间框架上的前期分布高点相吻合。技术指标分析在最新波卡币价格预测中，尽管今日出现2.24%的涨幅，但整体格局仍显疲软，DOT较历史高点下跌约73%。买入压力保持低迷，相对强弱指数徘徊于50以下，资金流动指数显示市场仍处于超卖状态，新增资金尚未回流。不过仍存在细微积极信号：MACD和动量震荡指标持续走高，表明卖压正在缓解。这些虽是早期信号，但

波卡币价格预测：专家预示DOT复苏迹象，目标上看11美元

SOL ETF资金流入显示机构持续配置SOL ETF连续数周保持资金净流入态势，这一积极趋势已延续至一月初。数据显示累计增持量接近774 SOL，初期基础资金规模提供了有力支撑。行业数据显示每日资金流入保持稳定，仅出现少量早期赎回。多数交易时段呈现平稳的仓位布局，未见剧烈变动，表明资金配置具有明确规划。BSOL仍是主要驱动力，累计贡献约626 SOL流入。其较低费率与质押收益特性持续吸引寻求高效SOL敞口的长期配置者。产品差异化塑造SOL ETF资金流向格局FSOL与GSOL保持稳定资金贡献，反映出SOL ETF产品多元化趋势增强。FSOL期间增持约120 SOL，持续获得中型规模资金流入支持

SOL ETF资金流入延续至一月，SOL币价趋稳

关键洞察Ethena正于0.25美元处测试阻力位；若能突破，目标或将看向0.35美元、0.46美元等更高位置。市场环境呈现波动，DeFi锁仓总价值达64.9亿美元，预示潜在价格变动。0.21美元支撑位仍至关重要；若跌破可能引发进一步看跌压力。Ethena逼近关键突破：阻力测试后能否触及0.35美元以上？Ethena（ENA）当前正在三日时间框架上测试其下降通道的上轨。这一价格走势尤为关键，因其可能预示着突破尝试。随着价格接近通道顶部阻力，交易员正密切关注能否有效突破该位置。阻力测试与突破潜力截至发稿时，Ethena价格为0.2465美元，过去24小时上涨4.21%。此番上涨正值该加密货币逼近关

Ethena逼近关键突破：阻力测试后能否冲击0.35美元大关？

加密市场情绪在地缘政治紧张中显露复苏迹象作为数字资产投资者情绪的关键指标，加密恐惧与贪婪指数自十月以来首次从“极度恐惧”转为中性。这一转变表明，尽管地缘政治不确定性持续存在，加密投资者正显现出谨慎乐观的态度。核心要点当前指数位于40点位，反映市场情绪处于既不恐惧也不看涨的平衡状态。去年十一月期间，受市场剧烈动荡影响，该指数曾一度跌至10点的最低值。尽管遭遇地缘政治冲击，比特币仍展现出韧性，价格从先前的跌势中逐步回升。而山寨币则遭受更严重的挫折，多数币种价值大幅缩水，整体市值单日跌幅约达33%。市场显现企稳信号加密恐惧与贪婪指数已进入“中性”区间，在CoinMarketCap上达到40分。经历去

加密市场情绪指数由“恐惧”回归“中性”——对投资者意味着什么？

KOL指数系列分析KOL指数是基于TokenPost与DataMaxiPlus的社区分析技术，对Telegram平台内投资者关注度与反响热烈的内容进行深度解析的系列报告。本系列通过梳理前日KOL社区中的热点议题，帮助读者把握市场投资情绪与趋势动向。期货交易成果分享引发关注昨日多个KOL频道中接连出现关于比特币及部分山寨币期货合约达成短期目标价位的验证帖。其中BTC、ARKM、LYN等币种的交易记录配合具体收益率数据获得广泛传播，引发社区热议。在分享盈利战绩的同时，亦有观点提醒需警惕市场波动风险。部分展示数小时内实现两位数收益率的帖子登上浏览量榜首，对此社区成员指出，相较于短期策略本身，更应关注

[KOL指标] 交易收益验证持续分享…恐慌指标与仓位结构讨论升温外

普华永道加密战略转型：政治格局变化之际，积极拥抱数字资产2025年3月，纽约讯——普华永道美国公司近期对其加密货币战略进行了重大调整，从过去的谨慎观望转变为全面参与数字资产领域。这一显著转变源于华盛顿政治格局的变化，重塑了区块链技术的监管环境。普华永道美国管理合伙人保罗·格里格斯在接受《金融时报》专访时确认了公司的新方向，并强调不断发展的立法和监管任命为加密生态系统的专业服务创造了前所未有的机遇。加密战略演变：从保守到积极由于监管不确定性和合规挑战，主要会计师事务所历来对加密货币持保守态度。然而，普华永道近期的转型标志着行业的分水岭时刻。该公司现在积极提供全面的加密相关服务，包括审计、咨询和顾

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委内瑞拉反对派领袖称：“我国将成为比特币国度”

加密货币专业推特账号透露重要动向据专业加密货币推特账号"The Bitcoin Historian"披露，委内瑞拉一位支持比特币的反对派领导人公开表示："我们的国家即将重获自由，并有望成为下一个比特币国家。"这番言论既展现了改变现行政权的强烈决心，也透露出在国家层面采纳比特币的潜在可能性。发展中国家积极拥抱数字货币近期多国出现将比特币纳入法定货币或国家经济体系的趋势，部分发展中国家正积极推进数字货币在金融领域的应用。这一现象反映出加密货币在全球经济体系中正获得越来越多的关注与认可。

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数字资产与武器化的区块链：威权主义绕道而行，民主主义以规制应对

国家将加密货币视为核心战略资产一份最新报告显示，多国正将加密货币从实验性领域提升至核心战略资产层面。尽管威权主义与民主阵营的治理模式存在差异，但各国都在通过区块链技术强化国家战略主动权。数字货币的地缘博弈新态势区块链分析机构TRM Labs近期报告指出，从朝鲜到新加坡，众多国家正在积极将数字资产转化为经济与安全工具。这表明加密货币已从政策边缘走向决策中心。报告特别强调，去中心化区块链技术能够绕开SWIFT系统、美元霸权及传统银行网络，因而受到威权主义国家的重点关注。朝鲜即是典型案例：由政府组织的黑客团队通过攻击交易所、去中心化金融协议和跨链桥接协议，累计窃取价值数十亿美元的资产。

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