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比特币迈入新周期?

2025-09-04 16:34:43
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九月的比特币魔咒正在消散

长久以来被视为比特币下跌代名词的九月,似乎正在打破这一魔咒。这个对风险资产历来不利的月份,已连续三年呈现相反走势。在灵活的宏观经济环境和结构化机构资金流的支撑下,市场正展现出成熟迹象。加密货币之王不再受制于季节规律,而是重新定义着市场节奏。



历史回顾:六年连跌与转折

2017至2022年间,比特币每年九月收盘均呈现下跌。这六年连跌的纪录让"血色九月"成为加密市场的集体记忆,期间市场参与者每逢此时便如履薄冰。

这些低迷表现源于一连串地缘政治、监管和金融领域的剧烈冲击:2017年中国人民银行叫停ICO;2018年高盛放弃组建加密货币交易团队的传闻(后被证实为假新闻);2019年Bakkt平台上线遇冷;2020年市场注意力转向以太坊;2021年中国全面禁止加密货币交易;2022年美联储连续第五次激进加息75个基点。这些连续冲击与传统市场季节性风险规避共同造就了九月"魔咒"。



结构化牛市的崛起

这一黑暗历史在2023年被打破。当年八月末,美国联邦上诉法院裁定SEC拒绝灰度比特币信托转换为现货ETF的决定"武断且反复无常"。这一判决重燃市场对美国比特币现货ETF获批的信心,推动比特币在九月录得4%的涨幅。

2024年九月更创下7.29%的历史最佳九月涨幅记录。多重宏观因素强化了这一趋势:美联储实施2020年3月以来首次降息,全球金融机构的入场为加密货币带来政治叙事转变。这些积极信号促使市场提前进入传统旺季"上涨十月"的节奏。



当前展望:新周期的曙光

步入新一年九月,积极趋势仍在延续。比特币现货ETF日交易量屡破纪录,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议释放明确宽松信号:"风险再平衡可能要求我们调整货币政策"。叠加中国可能批准离岸人民币稳定币的传闻,市场普遍预期新一轮降息将成为推动比特币第三次实现九月正收益的催化剂。

若当前积极信号持续,比特币或将彻底翻过"血色九月"的历史篇章,在加密日历中开启新的上涨周期。但这一新兴趋势究竟反映市场结构性进化,还是受美联储政策驱动的阶段性现象,仍有待时间验证。

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