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比特币在创纪录期权到期前徘徊于87000美元附近
12月24日，比特币价格持续在87000美元附近震荡，即将到来的创纪录期权到期事件可能决定其短期价格走向。德里比特交易所将于周五进行价值约236亿美元的比特币期权合约交割，占该交易所总未平仓合约量的50%以上。本次到期合约包含约30万份比特币期权及44.6万份贝莱德iShares比特币信托期权。同时还有38亿美元以太坊期权同步到期，使得加密货币期权结算总额达到274亿美元。
市场动态解析
交易机构QCP Capital指出，往年圣诞期间比特币通常会出现5-7%的价格波动，这往往与年末期权结算相关，而非基本面因素驱动。本次到期事件已成为加密货币市场历史上规模最大的期权交割。德里比特数据显示"最大痛点"价格水平位于96000美元，该价位将导致最多期权合约失效。0.38的看跌看涨比率反映出市场头寸明显偏向看涨，表明交易者对比特币中期前景保持乐观。
QCP分析师特别强调，在85000美元看跌行权价位置聚集着约12亿美元未平仓合约。市场观察人士将本次大规模到期比作压制比特币整月价格走势的"天花板"。加密货币衍生品分析师David Eng此前指出，期权头寸布局形成了人为价格压制，这种压力应在结算后消退。他预测结构性压力消散后，比特币初始目标价位将看向100000美元。比特币已连续数周在85000-90000美元区间窄幅震荡。
潜在市场影响
巨额期权到期恰逢假期流动性稀薄时期，这可能放大结算后的价格波动。做市商通过买卖比特币对冲期权头寸，这种机械性价格压力会将币价锚定在关键行权价附近直至合约到期。交易者正密切关注12月到期的85000美元看跌头寸是会展期至明年1月，还是在结算后平仓。这一结果可能预示着看跌头寸在进入2026年时将呈现缓和还是加剧态势。
值得注意的是，本周黄金价格突破每盎司4449美元创下历史新高，而比特币仍处于横盘状态。有分析师预测，一旦比特币突破阻力位，资金将从贵金属市场轮动至加密货币领域。比特币隐含波动率已从11月的63%降至45%，表明尽管面临创纪录结算，交易者仍预期价格波动处于可控范围。
