REX Shares拟推出新型加密货币ETF
资产管理公司REX Shares正计划为美国市场带来一系列突破传统的交易所交易基金(ETF)。根据9月3日提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,该公司拟推出REX-Osprey Dogecoin ETF,交易代码为DOJE。该申请文件还提及了与XRP、Solana(SOL)、以太坊(ETH)、比特币(BTC)、BONK以及TRUMP代币挂钩的类似产品。
ETF分析师预测产品即将上市
彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出,REX的有效备案意味着这些产品可能在数日内上市。他在分析报告中写道:"看来REX将通过《1940年投资公司法》在下周推出类似SSK模式的狗狗币ETF。"巴尔丘纳斯特别说明,虽然狗狗币ETF可能率先面世,但其他与特朗普、XRP和Bonk相关的产品也将紧随其后。
独特的监管路径选择
与传统ETF需要经过SEC漫长的19b-4审批流程不同,REX Shares选择了差异化的监管方案。这些拟议产品依据《1940年投资公司法》注册,并采用C类公司架构。这种模式使公司能够规避标准的交易所规则审批程序,同时通过开曼群岛子公司获得数字资产敞口。
税务架构的权衡考量
采用C类公司架构对投资者具有重要税务影响。VanEck公司解释称,多数ETF选择成为受监管投资公司(RIC),通过将收益和资本利得直接分配给股东来避免基金层面的征税。但RIC必须满足收入来源、资产多元化和分配等方面的严格要求。
相比之下,C类公司需要缴纳基金层面税款,而后续向投资者的分配还需再次课税。这种"双重征税"机制常遭投资者诟病,因此ETF通常避免此类架构。然而REX Shares的决定表明,快速上市和操作灵活性对这些产品而言,比潜在的税务劣势更为重要。
值得关注的是,该资产管理公司今年早些时候已通过相同架构推出了美国首只质押加密货币ETF。