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虽然比特币（BTC）价格持续在87,000美元附近徘徊，但链上活动和交易所流动性指标显示市场正处于低参与度周期，这限制了其突破90,000美元的动能。
核心要点
比特币在88,000美元附近交易时，网络活跃度降至年内低点，同时抛售压力有所缓解。币安和Coinbase的交易所流入量急剧收缩，表明流动性趋于紧缩。
比特币网络活跃度减弱而价格保持坚挺
CryptoQuant数据显示比特币网络效用正在放缓。活跃地址的30日移动平均值已降至约807,000个，创下过去一年最低水平，表明零售用户和短期交易者的参与度均在降低。
交易所资金流行为进一步印证了这一信号。币安的存款与提现地址数量同步下降，两项指标均处于年度低位。这种放缓反映出市场陷入僵持状态。
存款活动低迷表明长期持有者并不急于抛售，使得卖压受控。同时，提现活动疲软意味着激进吸筹暂缓，投资者当前保持谨慎态度。
交易所流入收缩导致流动性收紧
与此同时，交易所流入价值数据揭示了稳定价格背后流动性状况的转变。11月24日比特币交易于88,500美元附近时，Coinbase七日累计流入达210亿美元，币安为153亿美元，反映出活跃的仓位调整。
至12月21日，BTC价格仍维持在88,500美元，但Coinbase流入量暴跌63%至78亿美元，币安则小幅下降至103亿美元。这一转变预示着新流动性全面收缩，表明短期交易活动减少且市场整体环境趋于紧缩。
这些BTC水位或将决定后续走势
从技术面看，比特币持续在85,000-90,000美元区间震荡，多次未能有效突破阻力位。当前BTC价格低于月度成交量加权平均价（VWAP）指标，强化了中性偏谨慎的市场预期。
币安流动性集群显示出两个关键磁吸区域。下行方面，85,800-86,500美元区间的买方公允价值缺口聚集着大量杠杆多头头寸。若价格进入该区域，超过6000万美元的多头仓位将面临清算风险，使其成为潜在的下行流动性目标。
反之，90,600-92,000美元区间的卖方公允价值缺口尚未填补，此处存在约7000万美元的空头清算风险。由于价格上下方流动性边界清晰，比特币短期走势很可能取决于哪一侧区间先被触及。
本文不包含投资建议或推荐。所有投资及交易行为均存在风险，读者在决策时应自行进行深入研究。我们虽致力于提供准确及时的信息，但不对本文任何信息的准确性、完整性或可靠性作保证。本文可能包含受风险与不确定性影响的前瞻性陈述，对于因依赖本文信息而产生的任何损失或损害，不承担法律责任。
