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Morpho联合创始人回应市场压力下的流动性短缺担忧

2025-11-06 23:00:17

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核心要点

Morpho联合创始人Merlin Egalite针对平台借贷池流动性短缺问题作出回应。市场压力导致资金集中提取与利率波动，此前其他DeFi协议也曾出现类似流动性挑战。

市场压力下的流动性解决方案

2025年11月6日，Morpho联合创始人Merlin Egalite就DeFi借贷池流动性短缺问题发表说明。Egalite强调这并非系统缺陷，而是市场压力下的自然反应机制。

在市场承压时期，贷方往往会同步提取资金，导致资金利用率上升且流动性下降。为恢复平衡，利率模型会临时调高借款利率。Egalite解释道："当市场面临压力时，人们通常会选择降低风险，这意味着许多贷方将同时尝试提取所有资金，从而导致资金利用率上升、流动性下降，极端情况下可能出现短期流动性枯竭。这是借贷池在压力下的自然反应机制。"

社区反应呈现分化，部分投资者对潜在系统性风险表示担忧。Morpho团队则向用户保证，其系统在当前提款周期中始终按设计正常运行。

DeFi流动性挑战的历史观察

值得关注的是，在市场下行周期中，类似流动性问题曾多次出现，早前已影响多个主流DeFi协议。这凸显了建立强健反应机制的重要性。

数据显示，Morpho当前价格为1.67美元，市值5.9465亿美元，24小时交易量下滑46.16%。过去90天内价格下跌18.58%，这对投资者情绪和协议稳定性产生影响。

业内人士建议，应持续完善风险管理框架并加强监管警觉性。这些系统性问题的反复出现，表明协议需要持续强化其弹性措施。

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今日快讯

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PENDLE价格逼近支撑位，三角形态持续收敛

关键要点交易量显著增长的主要资产：RSETH、sUSDe、STRK。真实链上活动推动市场变化。本周流动性质押活动呈现上升趋势。市场动态分析最新数据显示，Kelp DAO的RSETH在交易量增长中处于领先地位，反映出市场对质押类和隐私类资产的关注度正在提升。这一趋势正在影响ETH、BTC及多种山寨币的价格走势，市场参与者已开始相应调整投资策略。本周十大加密货币交易量出现显著增长，其中Kelp DAO重质押ETH、Ethena质押USDe及相关代币在交易量增长榜上名列前茅。区块链专家证实这一趋势由真实链上活动驱动，Starknet、Ethena和Kelp DAO等项目负责人指出协议

十大加密货币交易量飙升

全球金融市场数字化转型加速下的央行革新路径在全球金融市场数字化转型加速的背景下，国际货币基金组织（IMF）近日呼吁各国央行对现有货币体系进行根本性革新。分析指出，在私营部门主导的加密货币市场快速扩张的形势下，为维护央行发行「安全资产」的地位，引入基于区块链技术的「代币化准备金」已成为必然选择。货币未来主导权之争 IMF于2025年11月发布的金融科技报告《央行代币化准备金探索》中，提出了以金融基础设施现代化为核心的战略框架。这不仅是简单的数字货币实验，更被解读为央行抢占未来金融标准制定权的关键举措。报告核心在于维护「央行货币」在未来金融生态中的核心地位。近期，将国债、公司债等实体资产

[分析] IMF："代币化准备金将成为未来金融的核心基础设施"

关键要点另类加密资产跌至2025年低点，市值蒸发数十亿美元。迷因币流失50亿美元，非同质化代币下跌43%。未见权威声明指引，流动性外流持续加剧。市场动态分析另类加密资产暴跌包括迷因币与NFT在内的另类加密资产遭遇剧烈下跌，已触及2025年最低水平。迷因币市值缩水50亿美元，NFT价值暴跌43%。此次大幅下挫折射出更广泛的金融困境，在缺乏有效应对策略的情况下，整个山寨币生态出现流动性紧缩与抛售潮。有业内人士指出，过度杠杆与流动性衰竭往往是市场崩盘的前兆。平台影响与监管关注主流NFT交易平台成交量显著萎缩，持有者面临资产减值压力。主流公链出现资金外流，监管机构近期就代币波动性带来的

加密资产在市场动荡中跌至2025年新低

加密货币市场整体呈现下跌趋势截至11月22日凌晨0时11分（韩国时间），加密货币市场整体呈现下跌态势。数据显示，比特币交易价格为84,447.26美元（约合1亿2411万韩元），较前日下跌1.18%。以太坊价格为2,750.69美元（约合404万韩元），跌幅达1.23%。主流替代币价格波动主流替代币多数延续下跌走势。市场规模与交易量动态加密货币总市值约为2.89万亿美元（约合4246万亿韩元），24小时总交易量达2549亿美元（约合374万亿韩元）。比特币与以太坊市占率变化市场占比出现结构性调整。去中心化金融与稳定币市场动态相关领域呈现新的资金流动特征。衍生品市场

[午间行情速递]加密货币市场普遍下跌：比特币报84,447美元，以太坊跌至2,750美元

加密货币套利交易策略加密货币套利交易是一种利用交易所间价差的投资策略。通过在价格较低的交易所买入资产，在价格较高的交易所卖出，从而获得价差收益。根据实时数据，我们整理了当前最具套利机会的主要币种。主要套利机会分析根据6月22日午间数据显示，通过交易所间价差获利的加密货币套利组合已被捕捉。其中预期收益最高的币种包括TRUST、HEMI、MMT、C和SUPER。 TRUST在Bithumb以0.3177美元卖出，在Upbit以0.4106美元买入，可实现28.54%的溢价。以1万美元头寸计算，预计收益约为2854.17美元。该交易对基于Base网络。 HEMI在Binance卖出价为0

[金价差报告] 6月22日国内外交易所套利TOP5…最高28%收益机会

Ethena Labs与衍生品平台Nunchi达成合作据PANews报道，Ethena Labs于11月22日通过X平台（原推特）宣布与衍生品平台Nunchi建立合作伙伴关系。 Nunchi基于Hyperliquid HIP-3部署，提供聚焦收益率的永续合约市场，涵盖实物资产收益率、股息收益及ETH质押奖励等指标。平台部分总收益将反哺Ethena生态体系，未来发行代币时可能通过空投形式分配给生态参与者。 USDe成为核心报价资产 Nunchi所有初期交易市场均采用USDe作为报价资产。用户通过USDe保证金可实现交易与资金费率成本优化，特别是质押Nunchi平台HYPE LST代币nHYPE

Ethena Labs与Nunchi合作...为nHYPE质押者提供奖励

美联储降息信号引发市场转向随着政策制定者释放新信号，重燃市场对短期内可能降息的希望，加密货币与股票市场出现广泛反弹。交易员对纽约联储主席约翰·威廉姆斯的言论作出回应，他暗示尽管经济数据表现不一，政策宽松仍可能实现。政策转向预期重塑市场格局本周市场整体交易活动受到降息预期推动呈现反弹态势。威廉姆斯表示美联储可能很快调整利率，这一表态终结了连续数周的政策方向不确定性。此前相互矛盾的劳动力数据曾削弱市场动能，而此番言论为潜在宽松政策开启大门。最新劳动力数据显示，9月非农就业人数增加11.9万，而前一个月修正后减少4000个岗位。失业率升至4.44%，多位分析师认为这一变化可能支持12月降

股市受降息预期提振反弹，加密货币市场能否跟进？

市场情绪转变与美联储降息预期升温近期市场情绪变化显示，美联储在12月降息的可能性正急剧上升，这一动向重新点燃了加密货币交易者的乐观情绪。随着降息概率的增加，比特币及更广泛的加密货币市场正在做出反应。在宏观经济不确定性持续的背景下，分析师们正激烈争论这究竟是市场触底的信号，还是更大幅度反弹的前兆。降息概率激增引发市场关注美联储12月降息的概率已飙升至69.40%，近乎翻倍，这一变化在加密货币市场引发了看涨情绪。不少分析师将这一趋势视为比特币的积极催化剂，认为其可能扭转近期的下跌态势。纽约联储主席约翰·威廉姆斯关于降息可能性的言论，进一步助长了市场的乐观预期。分析师分歧：乐观前景与风险

美联储12月降息概率近半比特币投资者欢欣鼓舞

关键支撑区间决定市场走向 Solana正处于115-130美元的关键价格支撑区间。若跌破可能下探95美元，若能坚守则有望冲击150美元。尽管散户态度谨慎，机构资金持续流入显示出市场信心。多空博弈中的价格走势 Solana在115-130美元关键支撑区间的价格表现，将决定其后续是开启下跌趋势还是启动强势反弹。这一关键价格行为不仅影响Solana自身走势，也可能波及更广泛的代币市场。在ETF资金持续流入的背景下，机构投资者正密切关注市场动向。当前Solana价格正在测试115-130美元的关键支撑区域，这将决定其未来走向。这场价格拉锯战的结果至关重要，既关系Solana的市场轨迹，也影响着

Solana面临关键支撑位价格抉择

波场（TRX）的战略转型期波场网络正经历重大战略调整，将重心从USDJ稳定币转向其原生代币TRX。该公司已向美国证券交易委员会注册10亿美元证券，致力于构建以TRX为核心的加密资产库。这一举措旨在通过质押和流动性供给提升TRX的实用性。战略转型包括停止USDJ稳定币业务，Just DAO已启动USDJ向TRX的转换计划。与此同时，波场创始人孙宇晨宣布将在网络上推出无燃料费稳定币。虽然这些变革旨在优化生态系统，但也导致市场走势平缓，TRX目前交易价格维持在0.28美元区间。价格平稳与生态发展并存尽管价格表现平淡，波场生态系统仍显现生机。网络上五大核心项目联合推出"感恩盛宴"活动，通过交

市场崩盘后波场（TRX）跌破0.28美元，GeeFi（GEE）钱包为何或成关键受益者

以太坊巨鲸从币安提取6500万美元，囤积49万枚ETH震撼市场您是否曾好奇大型投资者如何影响加密货币格局？一位以太坊巨鲸近日再次成为头条新闻——从币安平台提取价值6500万美元的ETH，这种持续积累行为或将影响市场趋势。这一举动充分展现了巨鲸在波动剧烈的加密世界中的影响力。巨鲸行为背后的深意据链上数据显示，该巨鲸从币安购入2.4万枚ETH，价值6500万美元。此次交易使其总持仓量增至49万枚ETH，总价值高达13.5亿美元。值得注意的是，这已是其连续第二日大额购入，前一晚刚完成6600万美元的类似操作，显示出持续积累的战略意图。此前，该投资者曾将6万枚ETH从币安转移至去中心化借贷平

以太坊巨鲸惊现大额异动：从币安撤资6500万美元，狂揽49万枚ETH

核心要点狙击者在JESSE代币发行中获利130万美元；项目由杰西·波拉克主导；发售后市场价值暴跌40%。狙击事件概述在由Base创始人杰西·波拉克主导的JESSE代币发行过程中，区块链狙击者通过自动化程序瞬间捕获50%的供应量，获利超过130万美元。这一事件暴露出代币分配机制的脆弱性，既凸显了自动化机器人的技术能力，也引发了对新兴加密货币公平性问题的担忧。市场动态分析 JESSE代币发行后市场反应剧烈：交易量突破2500万美元，但代币价值在24小时内暴跌40%。剧烈的交易波动不仅体现了市场的高风险特性，更揭示了代币分配环节存在的系统性挑战。行业观点与影响项目负责人曾公开强调创

杰西币发行引爆区块链机器人套利潮

关键要点以太坊跌破关键支撑位，引发市场对熊市的担忧。机构资金撤离与大规模清算加剧了市场压力。美联储释放的信号正影响着全球风险偏好与加密货币市场情绪。市场分析在持续下行的压力下，以太坊已跌破重要支撑位，这标志着市场可能进入熊市阶段。巨额清算与ETF资金流出共同加剧了这一跌势，同时波及比特币和SOL等相关资产的全市场回调更使形势雪上加霜。以太坊价格大幅下跌具有重要警示意义，反映出市场对整体经济的谨慎态度，并可能影响全球加密货币情绪与交易行为。以太坊的关键支撑位——特别是3100美元与3000美元——已被击穿，从而引发抛售潮。机构投资者面临账面亏损，同时7.28亿美元的ETF资金流出也显

以太坊失守关键支撑，熊市阴云笼罩

核心要点随着比特币反弹，ETF交易量达到115亿美元。机构交易推动ETF交易量激增。在比特币活跃行情中，山寨币ETF逐渐受到关注。市场表现在机构活动加剧和市场波动性增强的推动下，比特币和以太坊ETF创下115亿美元的日交易量纪录。这一前所未有的交易量凸显了市场格局的转变，反映出机构参与度的提升，正在影响资产价格并重塑加密货币投资生态。交易动态当比特币从80,500美元回升至85,000美元期间，比特币和以太坊ETF创下115亿美元的单日交易量纪录。这一现象主要源于机构投资者的活跃操作和市场波动加剧。包括贝莱德、灰度、富达在内的主要机构通过其ETF产品在此次反弹期间的显著市场活动推

比特币与以太坊ETF成交额飙升至115亿美元新高

关键洞察 11月21日，由于不同节点版本间出现并行分叉，卡尔达诺网络的区块生产速度减缓超过一小时。Intersect与卡尔达诺基金会及Input Output协调解决问题，建议运行10.3.1或更高版本的节点操作员升级至10.5.2版本。技术分析师指出0.30美元是卡尔达诺价格的关键支撑位，部分交易员指出日线图出现看涨背离信号。网络中断事件专注卡尔达诺生态的钱包Vespr于UTC时间11月21日8时42分报告网络出现异常，超过20分钟未产生新区块。该钱包服务商指出，在网络恢复前所有平台的交易均无法处理。近一小时后，Vespr表示网络活动已部分恢复但未完全正常。社区持续监控局势以评估影响范

卡尔达诺网络区块生产停滞一小时，价格分析指向0.30美元

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比特币一度跌破8.4万美元，24小时内下跌2%

加密货币交易所OKX数据显示，比特币价格一度跌破8.4万美元关口，最低下探至83,988.9美元。据统计，其24小时跌幅达2.03%。虽然此次波动看似短期调整，但投资者仍需谨慎操作

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美联储内部矛盾加剧…12月利率决策前分歧深化

美联储内部共识机制面临严峻挑战据金融专栏记者尼克·蒂米拉奥斯分析，尽管市场预期特朗普总统将在明年5月提名新任美联储主席后推动利率大幅下调，但由于美联储内部反对声浪日益高涨，实际降息可能性较低。政策决策面临内部分歧现任主席杰罗姆·鲍威尔若在12月维持利率或实施降息，预计将遭遇其八年任期内最严重的内部阻力。联邦公开市场委员会成员对利率调整路径存在明显分歧，有观点担忧本次利率决议可能以极小的票差勉强通过。共识传统出现裂痕三十余年来美联储始终致力于通过广泛共识制定利率政策，但本次12月会议预计将出现至少三张反对票。Evercore ISI经济学家克里希纳·古哈指出：“委员会决策机制

30 分钟前
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40 分钟前

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PENDLE价格逼近支撑位，三角形态持续收敛

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比特币恐慌：3.03情绪比率创两年新低

比特币市场情绪跌至两年低点加密货币市场的社交情绪指标往往能预示行情转折。最新数据显示，比特币在X、Reddit和Telegram等平台的看涨与看跌评论比例已降至2023年12月以来的最低水平。这一数据反映出近两年来最悲观的市场情绪，暗示着普遍存在的恐慌性抛售和潜在的市场投降。情绪指标与价格走势出现显著背离 2025年11月发布的图表将比特币价格走势与情绪比率叠加展示，呈现出一个突出特征：虽然比特币价格仍维持在91000美元附近，较去年低点仍有显著涨幅，但情绪线已急剧下滑至每一条看跌评论对应仅3.03条看涨评论的比率。这与今年夏季推动价格突破10万美元的乐观情绪形成鲜明对比。这种情绪指

49 分钟前

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主要国家增持比特币作为战略资产

国家增加比特币储备配置不丹和萨尔瓦多等国家正在增加国库中的比特币配置比例，多国将比特币视为战略性储备资产。与此同时，企业资金管理也出现重大转向，开始大规模持有比特币。主权国家加速布局比特币 2025年主权国家对比特币的采用正在加速，以不丹和萨尔瓦多为首的国家正在加强比特币储备，这反映了全球资产配置的新趋势。关键机构资金的大规模转移正在对全球加密货币市场产生深远影响。这一加速进程标志着比特币作为战略储备资产的作用日益增强，正在影响全球财政政策和市场动态，对机构投资和地缘政治格局产生重大影响。不丹持有比特币占GDP比重显著主权国家对比特币的采用持续增加，不丹积累了12,000至13

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