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一位首席分析师的观察指出，黄金与比特币价格的长期平衡关系可能即将发生转变。加密货币量化分析平台CryptoQuant认证作者Joao Wedson表示，BTC/黄金比率的底部指标正显示出罕见的反转信号。这一现象出现在2025年10月中旬数字资产剧烈波动期间，Wedson将其描述为投资者重新评估传统价值存储配置的"历史性机遇"。
历史性比率信号预示趋势反转
Wedson解释称，BTC/黄金比率的底部读数相当罕见。当这种情况出现时，往往伴随着加密市场的极端回撤和波动性消退。他指出，这些时期通常是比特币开启长期复苏前的重要低点。
根据其图表分析，两个颜色标记凸显了信号区域：蓝色标签代表当前震荡指标底部，绿色标签则显示指标间更深层次的协同。Wedson表示，用于标准化两种资产价格偏离度的震荡指标正在发出转向信号，他将其归纳为"卖出黄金，买入比特币"的时机。
前BitMEX首席执行官Arthur Hayes在近期宏观报告中也提出类似观点，认为比特币价格已进入历史上多次引爆持续性上涨的临界区域，当前配置机会是近年来最具吸引力的布局窗口。
机构资金配置或受价格趋势影响
Wedson强调其发现对机构投资组合尤为重要。他注意到2025年全球市场不确定性中，众多基金持续增持黄金。但建议资产管理人重新评估配置比例，因为比特币当前的风险回报平衡性已优于黄金。
"若我现在管理资金，会深入研究这张图表，"Wedson表示。他认为市场行为暗示机构资本可能即将回流数字资产领域。历史上，BTC/黄金比率被视为衡量投资者对两种价值存储信心的风向标。当该比率触底时，往往标志着比特币相对表现最疲软的阶段即将结束。
这重新引发了传统资产与数字资产支持者间的长期辩论。经济学家Peter Schiff近期质疑比特币"数字黄金"的叙事，但币安创始人赵长鹏(CZ)反驳称比特币始终展现出跨周期韧性。分析师指出，虽然黄金在避险阶段表现突出，但一旦宏观流动性改善，比特币往往率先领涨，而当前可能正处于这种转换阶段。
深度价值区支撑积累阶段
分析机构Milk Road的补充数据佐证了低估观点。其报告显示撰稿时比特币价格较估算公允价值范围低约两个标准差。分析师称，此类读数历史上往往对应长期积累阶段而非市场顶部。当比特币价格远低于均衡水平时，通常会吸引长期持有者和基金大举入场。
Milk Road基于宏观与技术模型将当前区间定义为"深度价值区"，认为这可能重演2019年和2023年大反弹前的相同模式。
Wedson的解读与该数据相符。他表示BTC/黄金比率与波动率压缩共同暗示比特币可能正进入新积累周期。机构持仓数据和交易所储备下降也强化了这一展望，显示投资者信心正在重建。
虽然特朗普政府下的宏观背景仍具不确定性，但分析师认为货币政策预期利好风险资产。通胀放缓及美联储2025年末可能的降息都被视为比特币的支撑因素。截至发稿时，市场观察者表示技术面和宏观面配置与跨季度复苏初期特征吻合。
尽管没有绝对确定的预测，但分析师强调历史表明，BTC/黄金比率的极端悲观情绪往往是价格强势上涨的前兆。
