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欧元/英镑因通胀数据持稳而回落;市场目光转向英国预算案

2025-11-19 22:57:01
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欧元兑英镑汇率回吐早盘涨幅

周三欧元兑英镑汇率回吐早盘涨幅,交易员正消化来自英国和欧元区的最新通胀数据。截至发稿时,欧元兑英镑汇率交投于0.8817附近,从日内高点0.8839回落。

欧元区通胀数据符合预期

欧元区通胀数据未现意外,10月调和消费者物价指数(HICP)完全符合预期。整体HICP环比上升0.2%,与9月0.2%的增幅持平。同比方面,整体通胀率为2.1%,与市场预期及上月2.1%的读数完全一致。核心HICP环比增长0.3%,符合预期且与9月0.3%的增幅持平,同比读数则维持在2.4%的水平。

这份稳健的通胀数据降低了欧洲央行调整政策立场的必要性,强化了市场对利率维持不变的预期。根据11月14-19日的最新调查,90位经济学家中有84位预计欧洲央行将在12月会议上维持2.00%的存款利率。

英国通胀持续放缓

英国最新通胀数据显示价格压力进一步缓解,增强了英国央行12月降息的可能性。10月整体消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%,符合预期且高于9月持平的表现。同比读数则放缓至3.6%,符合预期且低于前值3.8%。核心CPI同比增速也从3.5%微降至3.4%,显示基础通胀正逐步降温。

市场聚焦英国财政预算

除通胀数据外,市场注意力转向11月26日即将公布的英国财政预算案,这将成为英镑面临的关键事件风险。近期政府税收政策信号的反复变化令投资者保持谨慎,包括取消拟议的所得税上调计划。

财政大臣蕾切尔·里夫斯今日强调"预算案提前泄密不可接受",并表示下周将做出"符合公众优先事项的公平选择"。首相基尔·斯塔默亦表态称,即将公布的预算案将"以工党价值观为基础"。

英国央行货币政策机制解析

英国央行负责制定英国货币政策,其主要目标是实现2%的稳定通胀率。通过调整基准贷款利率,央行影响商业银行间相互借贷的利率水平,进而决定整体经济中的利率环境,这个过程也直接影响英镑汇率。

利率调整对英镑的影响

当通胀高于目标时,英国央行会通过加息来抑制信贷需求,这对英镑构成支撑,因为更高的利率会增强英国对国际投资者的吸引力。当通胀低于目标时,往往预示经济增速放缓,央行可能考虑降息以刺激企业投资,这种情况通常利空英镑。

量化宽松与紧缩政策

在极端情况下,英国央行可能实施量化宽松(QE)政策,即通过大规模购买政府债券等方式向金融体系注入流动性。QE是当常规降息手段失效时的最后选择,通常会导致英镑走弱。量化紧缩(QT)则与QE相反,当经济走强且通胀上升时,央行会停止债券购买和到期本金再投资,这通常对英镑形成支撑。

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