资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
比特币与以太坊面临23亿美元期权到期，市场结构迎来关键考验
今日比特币与以太坊期权到期规模达23亿美元，这既是2026年首次大规模衍生品结算，也是市场流动性的关键转折点。当前比特币价格在89,700美元附近波动，低于约92,000美元的最大痛点价位；以太坊则在2,950至2,980美元区间交投，远低于其3,200美元的最大痛点水平，形成显著的行权价“引力效应”。
期权未平仓合约规模现已超过期货，标志着市场结构正从单纯方向性杠杆转向更复杂的期权风险管理。这一转变或将在到期后吸收对冲资金流，抑制市场剧烈波动，亦可能因资金流动加剧波动幅度。
衍生品市场的结构性转变
今日到期的比特币与以太坊期权总值约23亿美元，其中比特币期权占比约19.4亿美元，以太坊期权占3.477亿美元。比特币期权未平仓合约已攀升至741亿美元，超过约652亿美元的期货未平仓规模，清晰显示市场正从原始杠杆交易转向通过期权构建更精细的风险敞口。
最大痛点与机械压力
比特币现报价约89,746美元，以太坊徘徊于2,958美元附近，二者均低于各自的最大痛点阈值。比特币期权看跌看涨比率为0.81，以太坊为0.84，反映出市场情绪偏向谨慎乐观而非狂热。分析师指出，当前期权持仓密度较高，做市商的对冲操作可能形成自我强化的市场压力。
从波动率重置到期权成熟度测试
随着期权未平仓规模超越期货，市场对简单杠杆的依赖降低，更侧重于复杂风险管理。这种结构性变化或能缓解期货市场清算导致的抛物线式价格震荡。关键考验在于结算后比特币能否持稳于92,000美元上方、以太坊能否维持在3,200美元附近，这将验证当前期权比率蕴含的谨慎乐观预期，并确认更稳定的波动机制；若未能站稳，则暴露现有期权持仓结构的脆弱性。
24小时现货市场基准
过去24小时内，比特币交易区间为89,600至89,700美元，日内微跌0.5%，持续徘徊于90,000至92,000美元关键区域下方。以太坊在2,950至2,980美元范围内换手，日内跌幅约1%至1.3%，始终低于3,000美元心理关口及3,200美元期权最大痛点水平。同期Solana报价约128.5美元，较前期略有回落，呈现出衍生品头寸重置期间的市场整体观望态势。
