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交易公司Wintermute呼吁SEC明确网络代币的非证券属性
做市商Wintermute正式向美国证券交易委员会（SEC）提交反馈意见，要求监管机构确认网络代币不应被归类为证券。该公司在文件中强调，明确代币的法律属性对避免证券法误用、保障加密市场持续发展至关重要。
网络代币的本质属性
Wintermute将"与去中心化网络或协议功能存在内在联系"的网络代币定义为区块链网络运行的必要技术要素。该公司认为，这类代币本质上不同于金融产品或证券，并以比特币（BTC）和以太坊（ETH）作为典型例证。
报告指出，若将网络代币错误归类为证券，美国境内所有相关数字资产交易都可能面临证券法合规要求。这种监管不确定性可能导致市场流动性下降、交易成本上升，最终迫使相关业务转移至海外市场。
商品化属性类比
Wintermute提出，网络代币更类似于大宗商品、收藏品和不动产等资产类别。这些资产虽然可能因投资目的被购买，但都不被视为证券。即便网络代币后续被用于盈利性交易或融资活动，也不应改变其根本属性。
除核心建议外，该公司同时支持SEC将稳定币、模因币及质押活动排除在证券范畴之外，并强调网络代币同样需要获得明确监管定位。报告写道："清晰的监管框架将保持美国市场竞争力，促进与监管机构的持续对话，为技术创新创造最佳发展环境。"
Wintermute呼吁SEC支持DeFi生态发展
除厘清代币属性问题外，该公司还建议SEC制定政策，确保去中心化金融（DeFi）能与证券型代币的中心化市场协同发展。Wintermute表示，监管机构应当支持两种模式的公平竞争，这既有助于推动金融创新、丰富投资者选择，也能促进证券型代币全球交易市场的形成。
截至发稿时，相关媒体尚未获得Wintermute对本次提案的进一步说明。
