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以太坊(ETH)创下历史最高交易量与未平仓合约量 投机倾向主导市场
根据链上数据分析公司CryptoQuant的数据，包括币安在内的中心化交易所中，ETH交易量在2025年达到新高。尤其在币安平台，今年ETH衍生品及高频交易呈现爆发式增长，年交易量突破6万亿美元（约合8100万亿韩元），是此前市场周期数值的2-3倍。
未平仓合约显着增长
这一趋势在未平仓合约（open interest）中同样明显。截至今年8月，币安平台的ETH未平仓合约量达到125亿美元（约合16.875万亿韩元），创历史最高记录。相较2021年11月ETH逼近历史最高价时的25亿美元（约合3.375万亿韩元），增长逾5倍。
CryptoQuant分析指出："在当前ETH市场周期中，衍生品交易占比远超现货交易。市场结构越是倾向于投机，价格波动性就越大，稳定性则可能降低。"
关键技术位受关注
在此市场结构下，ETH价格正逼近短期重要技术阻力位。分析师Ted Pillows预测，若ETH日收盘价突破3700美元（约合501万韩元），则有望进一步上探4000美元（约合542万韩元）。但他同时提醒，若在此价位遭遇阻力，可能引发短期调整。
关于下方支撑位，分析师Ali Martinez提出三个关键区间：2866美元（约合388万韩元）为首要防线；若抛压加剧，可能回撤至2528美元（约合342万韩元）；长期支撑位为1789美元（约合243万韩元），该区域存在历史需求支撑。
流动性提升伴随风险
转向衍生品主导的以太坊市场一方面提升了流动性和参与度，另一方面也暴露出过度杠杆和投机心理的风险。投资者需警惕可能扩大的市场波动性。
