CoreWeave(CRWV)股价暴跌30%，第三季度财报不及预期且下调业绩指引_新闻

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CoreWeave(CRWV)股价暴跌30%，第三季度财报不及预期且下调业绩指引

2025-11-17 20:25:00

CoreWeave股价因下调2025年收入预期而暴跌近30%，从52.5亿美元降至51亿美元

第三季度待执行订单达556亿美元，环比激增85%，包含OpenAI224亿美元和Meta142亿美元的大额合同

公司面临4%的低运营利润率及80亿美元负自由现金流的压力

分析师平均目标价146.17美元暗示89%上涨空间，但对短期前景存在分歧

这家AI云基础设施供应商本周股价重挫，因其将2025年营收预测从52.5亿美元下调至51亿美元。公司表示主要数据中心延迟和计算资源供应限制是主要原因，股价在五个交易日内下跌近30%，当前交易价约77美元，接近2025年3月40美元的IPO价格。

尽管遭遇抛售，CoreWeave年内仍保持108%的涨幅。强劲的AI计算需求是推动其2025年大部分时间上涨的主要动力。第三季度营收达到13.6亿美元，同比翻倍有余，但收入预期的下调令期待持续增长势头的投资者感到不安。

CoreWeave的合同收入呈现出更乐观的图景。公司第三季度报告556亿美元的待执行订单，较前一季度增长85%。其中OpenAI签订了224亿美元的多年合同，Meta则锁定了直至2031年的142亿美元协议。这些巨额合作为公司提供了长期的收入能见度。

值得注意的是，英伟达持有CoreWeave7%的股份，并通过2032年63亿美元的产能担保进一步强化了双方合作。这确保了即使GPU闲置也能产生收入。新客户如CrowdStrike、乐天、Poolside和Jasper近期陆续签约，显示出AI云服务需求毫无放缓迹象。

收入增长伴随着高昂代价。过去12个月CoreWeave录得80亿美元负自由现金流，公司正大量投入建设AI数据中心。仅4%的运营利润率加之债务利息支出，导致净收入转为负值。部分分析师认为公司可能通过低于竞争对手的价格策略获取合同。

CompassPoint分析师MichaelDonovan给予买入评级，150美元的目标价反映出其对巨额待执行订单和英伟达合作的信心。而摩根大通的MarkMurphy则将评级下调至持有，110美元的目标价暗示短期上行空间有限，他承认供应问题导致部分收入将延迟确认。

26位分析师整体意见显示13个买入、12个持有和1个卖出评级，平均目标价146.17美元意味着较当前价位有89%的潜在涨幅。CoreWeave目前市值390亿美元，公司通过举债为基础设施扩建融资，日益增长的利息成本持续挤压本已微薄的利润率。

本周暴跌后，收入预期下调的影响似乎已反映在股价中。投资者现在需要判断此次抛售是创造了买入机会，还是预示着未来将面临更严峻的盈利挑战。

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