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英特尔股价近期走势与业绩分析
业绩推动股价上涨
截至2025年10月27日，英特尔股价攀升至每股38美元，创下近两年新高。这一涨幅使该公司年内累计上涨85-90%，远超同期标普500指数约6%的回报率。
10月23日公布的第三季度财报显示，英特尔营收达137亿美元，同比增长3%；调整后每股收益0.23美元，远超分析师预期的盈亏平衡水平。毛利率达到40%，高于预期的35%左右，GAAP净利润约为41亿美元。这与2024年第三季度的巨额亏损形成鲜明对比，财报公布后股价应声上涨7-9%。
战略投资与财务改善
此次转折始于总额约150亿美元的战略投资：美国政府通过《芯片法案》斥资89亿美元获得英特尔约10%股份；英伟达投资50亿美元收购约4%股权；软银愿景基金通过场外交易追加20亿美元投资。
截至第三季度末，英特尔现金及短期投资达309亿美元，较2024年底的221亿美元显著增长；总债务减少约34亿美元至466亿美元。财务总监戴夫·津斯纳将当前芯片供不应求的状况称为"高层次的烦恼"。
制造挑战仍然存在
英特尔目前面临Intel 10和Intel 7等成熟制程的产能限制。为应对这一局面，公司计划在第四季度优先生产服务器CPU而非入门级PC芯片。
虽然先进的18A制程技术前景看好，但津斯纳警告称，该工艺的良率要到2027年才能达到理想水平。采用18A制程的Panther Lake笔记本电脑CPU预计将在年底前出货。
市场分歧与估值争议
华尔街对英特尔前景存在明显分歧：平均12个月目标价维持在26-30美元区间，较当前水平低约25%。美国银行将评级下调至"逊于大盘"，认为股价"上涨过快过猛"；汇丰银行则以执行风险为由下调评级。
目前英特尔远期市盈率约70倍，显著高于英伟达的30倍和AMD的40倍。仅有少数分析师给出40美元以上的看涨目标价，多数机构给予"持有"或"卖出"评级。
公司对第四季度的营收预期为128-138亿美元，每股收益约0.08美元，与分析师预期基本一致，但显示环比增长有限。股价从10月接近39美元的高点小幅回落，目前在35-38美元区间震荡。
