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日本提前大选呼声高涨,日元应声走弱——华侨银行分析

2026-01-14 18:46:15
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日本政局变化引发市场波动

有关日本可能提前举行大选的猜测导致日元汇率再度承压,美元兑日元汇率逼近160关口,同时推高了日本国债收益率与国内股市表现。尽管存在较高的干预风险,对财政扩张的担忧正在削弱传统的利差信号传导机制,使得日元前景趋于脆弱,新建美元兑日元多头头寸的吸引力持续下降。

政策干预与政治动态

日本提前大选的前景引发日元相对十国集团货币再度走弱,同时国债收益率上升,股市走强。美元兑日元汇率接近160水平时的干预风险仍是关键关注点。此前,两国财政官员已就日元单边走弱问题表达了共同关切。

日本首相可能借助较高的支持率,宣布于二月上旬提前举行众议院选举。旨在巩固执政党地位的提前大选,可能为更大规模的财政刺激措施铺平道路,这进一步加剧了市场对财政可持续性的忧虑。

传统传导机制失效

尽管美日利差收窄通常预示着美元兑日元汇率下行,但财政忧虑已削弱这一传统传导渠道的作用。因此,即便干预风险上升使得在当前水平追高美元兑日元的吸引力降低,日元整体前景依然疲弱。

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