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比特币挖矿公司TerraWulf：2025年营收预增20%，但净亏损达6.61亿美元…加速向AI与高性能计算转型

2026-02-27 11:53:22

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比特币挖矿公司TeraWulf公布了2025年度业绩。公司营收达1.685亿美元，同比增长20.3%，其中1690万美元来自新开展的高性能计算（HPC）租赁业务。

年度亏损扩大

然而，公司年度净亏损达6.614亿美元，较上年（7240万美元）大幅增加；非GAAP调整后EBITDA也录得2310万美元亏损。

第四季度业务结构变化

第四季度，受比特币挖矿产量及价格下跌影响，数字资产部门营收从第三季度的4340万美元降至2610万美元。同期，HPC租赁业务营收则从720万美元增长至970万美元。

战略转型规划

TeraWulf将2025年定位为战略转型的关键节点，目前已签订总规模达522兆瓦的HPC容量合约，相关客户合同总金额超过128亿美元。公司还宣布已获得65亿美元资金支持用于数据中心扩建，未来计划扩大人工智能及计算基础设施业务比重，以获取更稳定的长期现金流。

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今日快讯

以太坊现货ETF连续三日资金净流入根据加密货币数据平台SoSoValue数据显示，截至2月26日美东时间，以太坊现货ETF实现净流入657.42万美元，至此已连续三个交易日录得资金流入。各产品资金流向分化在单只产品中，贝莱德旗下ETHA单日净流入1533.68万美元，表现最为突出，其累计净流入规模已达118.76亿美元。21Shares旗下TETH同日净流入760.81万美元，累计净流入达2469.85万美元。另一方面，富达旗下FETH单日出现1922.16万美元净流出，但以累计数据计算，仍保持25.05亿美元净流入状态。市场占比与历史数据截至发稿时，以太坊现货ETF总净资产价值为

以太坊现货ETF连续三个交易日实现净流入……前一日增加657万美元

过去一年，实物资产代币化市场取得了显著增长。市场增长与现状根据相关研究，该市场规模已从2025年初的19亿美元增长至2026年2月的71.3亿美元，增幅超过四倍。实物资产代币化的结构允许在保持实物资产所有权的同时，实现小额投资、24/7全天候交易和链上透明度，这一模式已在黄金领域率先得到验证，并正尝试向能源和农产品等其他领域扩展。黄金代币化的成功黄金代币化已取得巨大成功。黄金相关代币XAUT和PAXG的市值分别达到35.7亿美元和23.1亿美元，合计占据市场份额的73%。2025年，代币化黄金交易量达到1780亿美元，其规模已超过除全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares

大宗商品代币化市场，黄金率先突围…储备金证明成关键

资产流向中的两极分化近期，高净值投资者的资产配置呈现出显著的分化趋势。比特币、以太坊及瑞波币等主流数字资产持续占据资金流入前列，而部分其他品种则因相对强弱指标跌破个位数，进入极端超卖区间。这一现象反映出，大型投资者在采取保守策略、聚焦主要资产的同时，市场内部亦存在个别品种价格过度回调的结构性特征

[加密货币走势分析] 高额投资者集中买入比特币、以太坊和瑞波币……Golem RSI 跌破0% 进入“极端超卖”区间

STEEM(STEEM/KRW)目前处于恐惧贪婪指数“极度贪婪”区间的最高位，受到市场关注。然而，其价格在短期波动性加剧的背景下呈现弱势，同时出现了过热信号与获利了结的迹象。价格表现与市场数据 STEEM当前价格报101韩元，较前一日下跌7.34%（下跌8韩元）。日内最高价为110韩元，最低价为97.3韩元。成交量为80.61M（单位待确认）。基于24小时的数据，成交量为534,927,349 STEEM，成交金额约为524亿韩元，显示出短期交易需求集中。日内走势分析从日线图看，STEEM开盘于109韩元，一度升至110韩元形成高点，随后下跌至97.3韩元，最终收于101韩元。这一走势形

【今日焦点币种】Steem：贪婪指数高居“极度贪婪”榜首…盘中波动剧烈，交易额高达524亿韩元

比特币支付企业Strike首席执行官杰克·马勒斯通过公开发言强调比特币的抗审查性与价值保存功能。在社交媒体平台发布的视频中，马勒斯将比特币形容为“我的资产完全由我掌控”“无人能对我实施审查”“任何力量都无法稀释我的资产价值”。他进一步阐释，比特币是让人们摆脱政府与中央银行货币价值稀释、金融审查的“和平出口”。此番言论被解读为再次确认了比特币不仅是投资资产，更是应对货币政策与金融控制的替代方案

杰克·马勒斯称：“比特币是抵御审查与通货膨胀的避风港”

Startale集团与SBI控股公开日元稳定币“JPYSC” Startale集团与SBI控股公开了日元稳定币“JPYSC”。该稳定币由日本信托银行发行，其核心定位是专注于机构支付与跨境结算的“合规型日元稳定币”。总部位于东京的区块链基础设施企业Startale集团运营着日本最大的公共网络之一Astar Network，SBI控股则是日本代表性的金融集团。双方于周五共同宣布推出JPYSC，并表示正推进最终许可程序，目标在第二季度上线。 JPYSC将由SBI新生信托银行依据日本监管框架发行。公司表示，这是市场上首例“信托银行背书”的日元稳定币。其流通由SBI VC Trade负责，Starta

Star Tale·SBI公开由信托银行发行的"合规型"日元稳定币 JPYSC...计划第二季度推出

日本金融集团SBI控股与Stellar集团宣布联合推出日元挂钩稳定币"JPYSC"。该稳定币主要面向机构投资者与跨境支付场景设计，遵循日本数字资产监管框架，计划于今年第二季度正式推出。发行与运营架构 JPYSC将由SBI信托银行负责发行及托管管理，SBI旗下加密货币交易所SBI VC Trade作为主要流通渠道，Stellar集团则承担相关技术开发工作。双方表示，通过信托银行的介入机制，可强化治理与合规性，提升日元在数字金融领域的应用效率，并为市场提供对美元稳定币的合规替代方案。日本稳定币监管进展近年来日本持续完善稳定币制度建设。2022年修订的《支付服务法》将法定货币挂钩型稳定

SBI控股与Stately携手推出日元稳定币JPYSC，预计第二季度上市

XRP、SOL、LINK现货ETF资金流入明显，DOGE连续17个交易日维持横盘走势，各币种资金流向分化显著。根据市场数据显示，当地时间26日，美国XRP现货ETF市场录得122万美元净流入。虽较前一日（309万美元）的流入规模有所下降，但已连续三个交易日实现资金净流入，维持正向趋势

[阿尔特现货 ETF] XRP、SOL、LINK持续流入...DOGE、LTC横盘整理超两周

以太坊（ETH）价格短期或将进入横盘整理期有分析指出，以太坊价格已很大程度上提前反映了短期宏观变量与行业催化剂，短期内很可能持续处于横盘整理状态。在地缘政治风险与美国监管讨论持续的背景下，市场正在等待新的催化剂，并进入调整期。短期不确定性已基本被消化Swyftx首席分析师帕夫·洪达尔表示：“短期内的不确定性已在很大程度上体现在以太坊当前价格中。即使未来几周ETH走势相对平静，也完全不足为奇。”他补充道，围绕伊朗的地缘政治紧张局势升级、美国国会《CLARITY法案》讨论进展等因素，已基本被市场定价。洪达尔指出，以太坊目前正处于去年10月大规模清算事件后的“信任修复”阶段。他解释道：“以太坊短期面

以太坊，不确定性提前反映或陷入“横盘整理”……中期关注焦点为ETH/BTC汇率

比特币再度出现资金外流继前一日吸纳大规模资金后，比特币市场重新出现资金流出趋势。截至27日下午1时15分，据加密货币数据平台统计，当日流入加密市场的资金包括：欧元计价资金2000万美元、土耳其里拉计价资金1700万美元、巴西雷亚尔计价资金1300万美元、韩元计价资金1000万美元以及美元计价资金400万美元。稳定币资金动向泰达币出现7900万美元的资金流动，其中3400万美元流向以太坊，1000万美元转向USD1，其余资金分散流向多种加密货币。与此同时，USDCoin中3200万美元发生转移，其中1700万美元流入以太坊，1300万美元转向USD1

《加密风云：比特币失血1.94亿美元，USDT鲸吞1.81亿美元》

Gate交易所平台代币GT质押总量突破4000.05枚据行业媒体报道，Gate交易所除GT外，还提供包含GUSD、BTC、ETH、SOL、USDT在内的多类质押产品。当前数据显示，相关产品参考年化收益率分别为：GUSD约3.20%、BTC约5.49%、ETH约5.60%、SOL约11%、USDT约3.44%。低门槛与高流动性设计交易所方面表示，GT质押的参与门槛已降低至1枚GT，并支持快速质押与解押操作，有效提升了资金流动性。平台同时提供多样化的权益证明质押策略，并采取按日发放GT奖励的分配机制。资产安全保障措施 Gate交易所同时强调，平台采用100%准备金模式，全面保障用户资产安全

Gate平台代币GT，质押量突破4000 GT。

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IoTeX提出全面废止CIOTX代币的治理提案针对近期ioTube跨链桥遭攻击事件，IoTeX正式发布治理提案IIP-56，提议全面废止CIOTX代币。根据相关披露，IoTeX基于2月20日发生的ioTube跨链桥攻击及以太坊侧未经授权的CIOTX增发情况，计划立即停止在以太坊、Base及Solana网络上使用CIOTX，并永久关闭相关跨链桥。所有由攻击者发行的CIOTX均将不被承认。补偿与迁移方案IoTeX表示，符合资格的CIOTX持有者可通过专用申领门户提交交易哈希，经验证后将在IoTeX主链按1:1比例发行IOTX作为补偿。未受此次违规增发影响的BSC、Polygon及IoTeX链上跨链

IoTeX宣布IIP-56提案：全面停止以太坊、Base及Solana链上CIOTX，并永久关闭跨链桥

韩国投资证券推出“ETF市场”服务韩国投资证券宣布自2月28日起，通过移动应用程序“韩国投资”启动“ETF市场”服务。此项服务的推出旨在方便投资者获取多样化的投资产品，并以直观方式提供与交易所交易基金相关的信息。便捷的ETF投资体验交易所交易基金是一种将多支股票的收益汇集为单一基金产品提供给投资者的投资工具，近年来已成为热门投资方式之一。韩国投资证券特别优化了包括个人储蓄账户、个人养老金及退休金账户在内的节税型账户，使其支持ETF投资，从而为投资者提供直观便捷的交易体验。响应市场需求公司表示，此次服务的推出源于线上非面对面平台客户对ETF持仓量的快速增长。截至今年1月末，平台ETF持

韩国投资证券推出"ETF市场"服务……瞄准年轻投资者

Bitwise首席投资官Matt Hougan近期指出，近期比特币价格调整背后的各种阴谋论并非核心因素，市场下跌的主要原因是持有长线头寸的投资者的“主动减持”。据Hougan分析，此轮抛售以现货卖出、杠杆头寸清算、看涨期权卖出等多种形式进行。部分资金出于四年周期预期调整、量子计算风险担忧、转向人工智能初创企业投资等原因撤离了市场。他表示，目前抛售压力已显著减弱，比特币市场很可能正在逐步筑底。他同时维持中期看涨预期，认为比特币未来或将再次尝试突破新高

比特基金首席投资官称“比特币调整属自愿削减多头头寸…市场正筑底阶段”

Solana推出全新支付服务以强化链上基础设施据行业媒体报道，Solana近日正式推出了名为“Solana Payments”的支付服务，旨在进一步加强其链上支付基础设施。该服务将为开发者提供实时支付模拟工具、技术开发文档及实际应用案例研究等资源，以助力开发者基于Solana网络构建高效、安全的支付类应用程序。行业观察指出，这一举措被视为Solana生态推动实际支付场景落地、吸引更多真实支付需求的关键步骤，有望促进其支付应用生态的持续发展

索拉纳推出实时支付模拟器“Solana Payments”

比特币ETF持仓规模维持稳定，机构投资者信心依旧 ETF Store总裁内特·杰拉奇近日指出，尽管比特币价格近期进入调整阶段，现货比特币ETF投资者的整体持仓规模仍保持相对稳定。数据显示，自十月初比特币创下历史新高后，现货比特币ETF出现约65亿美元的资金净流出。但考虑到自2024年1月推出至今，该类型ETF累计净流入规模已达约550亿美元，近期调整阶段的资金流出规模相对有限。杰拉奇进一步表示，最近三个交易日内，现货比特币ETF已录得超过10亿美元的资金净流入。这表明，尽管市场价格波动显著，机构及个人投资者通过ETF配置比特币资产的意愿依然强烈

ETF Store代表表示：“现货比特币ETF虽经历价格调整，持仓保持稳定……近三日净流入达百亿美元”

摩根士丹利计划推出比特币托管及交易服务摩根士丹利新任数字资产战略负责人艾米·奥登伯格表示，公司计划为客户提供比特币托管和交易服务。目前，摩根士丹利管理着约9万亿美元的客户资产。她在拉斯维加斯举行的“企业比特币会议”上进一步说明，公司也在探索比特币相关的收益生成及借贷服务。贝莱德从交易所提取大量比特币根据链上分析平台链上透镜的数据，贝莱德近期在一小时内从某交易所提取了4,309枚比特币，价值约2.9亿美元。链上透镜分析认为，如此大规模的提现可能预示着机构投资需求正在增长。印第安纳州批准比特币投资法案据报道，美国印第安纳州议会已批准一项法案，允许该州投资比特币及比特币现货ETF。此举

摩根士丹利计划推出比特币托管与交易服务等动态

近期大户资金流向呈现保守化态势在近期大户的买入动向中，比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）等主流资产占据前列，显示出持仓策略趋于保守。与此同时，部分价格短期波动较大的山寨币相对强弱指数（RSI）已跌至个位数，出现极端超卖信号。大户持仓以主流资产为主根据大户投资者的持仓数据显示，截至统计时点，大户持仓比例最高的资产为比特币（BTC），占比达81%。其次是以太坊（ETH）占79%，瑞波币（XRP）占71%。而 Solana（SOL）和以太坊经典（ETC）的持仓比例分别为45%和37%。整体来看，资金明显向主流资产集中，在市场不确定性较高的环境下，流动性和认知度较高的资产更受

[加密货币趋势分析] 资产大户买入前三名：比特币、以太坊、瑞波币……Golem RSI跌至近0%，释放“极端超卖”信号

USDC与Circle跨链传输协议在Layer2网络Morph上线据行业媒体报道，USDC将在Morph网络上由受Circle监管的相关实体直接发行，作为该网络内交易与应用中的美元计价结算资产，为支付服务提供更为稳定统一的美元结算基础。跨链传输协议运作机制CCTP已支持通过销毁铸造机制在多条区块链间转移USDC：在起始链销毁USDC后，目标链将同步铸造等量新代币，从而实现跨链USDC供应量1:1锚定，并维持标准化结算体系。应用开发者可根据实际需求选择标准传输或快速传输模式。生态发展前景通过集成USDC与CCTP，Morph计划为加密支付卡、跨境汇款、支付网关、去中心化金融及交易等多种场景提供美

USDC·Circle CCTP，Morph链上支付与跨链转账支持

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策略首席执行长表示：“比特币自我修复周期优于人工智能终结周期。”

据PANews报道，Strategy首席执行官于当地时间2月27日对比了人工智能与比特币对人类文明的影响，并强调了比特币的结构性优势。人工智能的潜在风险与比特币的加固作用他指出，人工智能越发达，越可能威胁到人际关系、民主选择及产业就业等社会核心基础。而比特币的普及则有望强化个人资产主权与基于信任的经济秩序，从而起到巩固社会基础的作用。数字时代的货币依赖与系统稳定性该人士预测，正如文明长期与“模拟货币和资本”共存，人工智能时代对“数字货币与资本”的依赖也将进一步加深。他认为，在此环境下，比特币具备自我调节与稳定的“自愈周期”，而人工智能则可能面临结构性风险周期性累积的“终结周期”。从

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UniSat聚焦比特币主网生态建设…计划加强Ordinals、Runes及BRC-20基础设施

UniSat宣布扩大对比特币生态系统的投资 UniSat近期针对比特币生态系统变化表示，将在维持比特币主网核心战略的同时，加大对Ordinals、Runes及BRC-20基础设施的投入。市场费用减免与功能升级自2026年3月1日起，UniSat将实施为期90天的市场交易费用全面免除政策。此外，平台将扩大UniHexa的早期访问范围，增强BRC-20与Runes的链上交换功能，并启动关于BRC-20一步式传输解决方案的技术讨论。数据服务与生态参与计划 UniSat同时透露，其API将升级为可提供商用链上数据服务的MCP架构，以更好地响应比特币相关数据需求。平台还计划分阶段从市场中收购超

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