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比特币进入关键阶段：长期持有者套现与空头挤压或引爆行情
随着链上数据显示自2024年12月以来最大规模的长期持有者抛售潮，比特币价格走势正进入关键阶段。与此同时，市场分析师警告称，80亿美元的空头头寸平仓可能引发价格暴涨。
长期持有者获利了结
最新数据显示，比特币长期投资者在10月份抛售了超过30万枚BTC（价值约330亿美元），这是近一年来最激进的获利回吐行为。
来自Checkonchain的链上图表显示，长期持有者供应量急剧下降，表明大量持有比特币超过六个月的钱包在110,000美元价格区间附近选择了变现。
历史数据表明，这种长期持有者分配阶段通常出现在局部市场顶部或周期中期过渡阶段，早期投资者会转向现金或避险资产。但值得注意的是，往期周期也显示这些抛售往往发生在重大上涨之前，因为市场会将比特币重新分配给新买家和机构积累者。
巨额空头头寸濒临险境
当长期持有者套现时，衍生品数据却显示空头可能正步入陷阱。最新数据显示，包括币安、OKX和Bybit在内的主要交易所上，如果比特币价格上涨5%至117,000美元，近80亿美元的空头头寸可能面临强制平仓。
这种局面反映出典型的空头挤压场景：随着价格上涨，杠杆空头交易者被迫回购头寸，从而加速上涨势头。类似模式曾触发今年3月和7月的比特币上涨行情，推动价格从74,000美元攀升至100,000美元上方。
与黄金走势的类比
分析师Merlijn The Trader将比特币当前价格结构与黄金十年突破模式进行对比，后者最终以第五浪的爆发性上涨告终。
Merlijn认为，比特币已经完成前四浪走势，现在正处于第五浪的起点——历史上看这是牛市中最强劲且最垂直的上涨阶段。他指出，正如黄金在突破长达十年的阻力位后一飞冲天，比特币若站稳100,000美元关口，可能开启类似的抛物线式上涨。
关键结论
尽管长期持有者大规模抛售，但由于潜在的大规模空头挤压威胁，以及与历史黄金涨势的宏观对比，市场结构在技术上仍保持看涨态势。如果比特币能重新获得上涨动能并突破117,000美元，可能会引发本轮周期中最猛烈的上行行情，使当前的长期分配阶段转变为下一轮上涨的导火索。
