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数字资产迎历史性转折：B. Riley 预测2026年基础设施革命
2025年4月，纽约——根据投资银行B. Riley的一项关键分析，加密货币领域正处在迄今最深刻变革的边缘。该机构预测，到2026年，数字资产将完成根本性演变，摆脱其作为投机工具的主要身份，成为全球金融基础设施不可或缺的组成部分。这一预测基于监管框架的成熟以及传统金融业加速采用的趋势，标志着基于区块链的系统将进入一个兼具实用性与稳定性的新时代。
B. Riley预测的核心观点
B. Riley的分析指出，2026年将成为一个关键的转折点。该行的研究人员认为，市场、监管和技术因素的融合正在从根本上改变加密货币和代币的角色。因此，其价值主张正从纯粹的价格升值转向提供基础的金融服务。这一转变类似于早期互联网从一种新颖的通信工具演变为现代商业和社会支柱的历程。
此外，分析表明这一转变将重新定义整个商业领域。例如，数字资产库管理公司正在演进。这些实体正超越简单的代币收购策略，转向采用以运营为中心的模型，旨在通过利用区块链固有的效率进行资金管理和企业融资，从而产生可持续的、经常性的收入。
推动基础设施转型的关键因素
B. Riley指出了加速这一结构性转变的四个主要催化剂，每个都针对历史上阻碍机构采用和广泛应用的障碍。
更明确的稳定币监管：全球各国政府正在推进针对稳定币（与法币挂钩的数字资产）的全面监管框架。可预测的规则减少了法律不确定性，使银行和支付处理器能够安全地整合这些工具，以实现更快、更便宜的结算和可编程支付。
现实世界资产代币化的兴起：将债券、房地产和大宗商品等实物资产转换为区块链上的数字代币的进程正在大幅加速。这一过程增强了流动性，实现了碎片化所有权，并创建了透明的审计追踪，从而将区块链技术直接编织进传统资本市场的结构中。
增强的治理框架：各类项目正在实施更稳健、透明且合法的治理模型。这些框架为协议升级和资金管理提供了更清晰的决策过程，增加了大规模、长期机构参与的信心。
改进的互操作性：技术进步正在弥合私有的、需许可的银行账本与公开的、无需许可的区块链之间的鸿沟。这种互操作性允许在系统之间安全地传输数据和资产，从而实现混合模型，将私人金融的控制力与公共网络的创新结合起来。
关于监管催化作用的专家分析
监管在此次转型中的作用怎么强调都不为过。多年来，监管的不确定性是传统金融接纳数字资产的最大障碍。当前向具体的、基于活动的监管（而非全面禁止）的趋势，创造了一条可行的合规路径。欧盟的加密资产市场法规以及美国机构不断演进的指导方针都体现了这种方法。随着这些规则的确立，它们为万亿美元规模的资产管理公司和全球银行大规模构建和部署基于区块链的解决方案提供了所需的法律确定性。
从交易标的到基础构件：新的应用范式
这种转变最切实的证据体现在优先考虑功能而非投机的新兴应用案例中。金融机构目前正在试点将区块链系统用于以下方面：
即时跨境结算：使用稳定币在几分钟内完成国际交易结算，而非数天。
自动化合规：将监管检查直接嵌入证券交易的智能合约中。
抵押品管理：在借贷协议中使用代币化资产作为动态的、可即时验证的抵押品。
这些应用将数字资产视为改进现有金融流程的工具，而非持有的投资品。焦点从价格图表转向了资产负债表、运营成本节约以及新的收入来源。这种实际效用构成了真正金融基础设施的基石。
时间表与市场影响
B. Riley设定的2026年时限并非随意。它与主要监管制度的预期全面实施，以及2023-2024年启动的数个大规模机构试点项目的完成时间相吻合。其影响可能是渐进的，但却是系统性的。随着实用性需求对投机交易的补充，我们可能会看到核心协议资产的波动性降低。此外，人才和资本将流向解决具体商业问题的项目，而非仅仅承诺技术颠覆的项目。
结论
B. Riley的分析为数字资产的未来描绘了一幅引人注目的路线图。在监管清晰化、技术成熟化以及不可否认的机构兴趣推动下，数字资产从金融边缘走向其基础层的旅程正在进行中。虽然投机仍将是市场的一个特征，但到2026年，决定性的叙事将是实用性。区块链技术和数字资产成功融入全球金融基础设施，有望带来更高的效率、透明度和可及性——这是一场可能在未来几十年重塑金融业的变革。
